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【保险】非银金融行业点评报告:六部委联合发文,切实引导中长期资金入市

原文出处: 东吴证券   贡献者:研报专业户

投资要点


事件:中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。


引导五大中长期资金举措包括:①提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。引导大型国有险企增加A股投资规模和实际比例,并对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核。②优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制,稳步提升社保基金股票类资产投资比例,推动扩大基本养老保险基金委托投资规模。③提高企(职)业年金基金市场化投资运作水平。加快出台三年以上长周期业绩考核指导意见,逐步扩大企业年金覆盖范围。④提高权益类基金的规模和占比。


《方案》特别提出要优化资本市场投资生态,包括:①引导上市公司加大股份回购力度,落实一年多次分红政策。②推动上市公司加大股份回购增持再贷款工具的运用。③允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。④在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。⑤进一步扩大证券基金保险公司互换便利操作规模,目前互换便利第一期及第二期已合计落地1050亿元。


2024年9月以来监管部门已多次提及引导中长期资金入市,此次实施方案的推出有望进一步落实中央政治局会议精神:2024年9月26日,中共中央政治局会议强调,要努力提振资本市场,大力引导中长期资金入市,打通社保、保险、理财等资金入市堵点。随后,中央金融办与证监会联合印发了《关于推动中长期资金入市的指导意见》,为中长期资金入市提供了明确的政策指引。2024年12月11日至12日举行的中央经济工作会议,提出深化资本市场投融资综合改革,打通中长期资金入市卡点堵点,增强资本市场制度的包容性和适应性,进一步明确了中长期资金入市的政策方向和改革重点。2024年12月14日证监会提出,抓好推动中长期资金入市工作,协同构建完善社保基金、保险、年金、理财等“长钱长投”的制度环境,进一步打通卡点堵点。2025年证监会在年度工作会议中,定调全年工作方向,提出以深化投融资综合改革为牵引,进一步打通中长期资金入市卡点堵点,协同推动各类中长期资金建立长周期考核机制,提高权益投资比例,深化公募基金改革。


中长期资金体量巨大,有望为资本市场持续注入活力:截至2024年三季度末人身险+财产险公司资金运用余额合计31.1万亿元,其中股票、基金和长股投分别2.3万亿元、1.8万亿元和2.4万亿元,占比7.5%、5.7%和7.8%;截至2023年社保基金资产总额3.0万亿元,截至2024年基本养老保险基金投资运营规模2.3万亿元;截至2023年企(职)业年金规模合计5.75万亿元;截至2024年公募基金管理规模32.3万亿元,其中股票基金+偏股混合基金规模合计6.9万亿元,占比21.4%。我们认为随着相关制度的不断完善和政策的持续落实,中长期资金有望进一步加速入市,为资本市场注入更多活力,推动资本市场高质量发展。


风险提示:1)政策落地效果不及预期;2)权益市场大幅波动。


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等同于暂停IPO!本周一(3月25号),大盘或将继续下跌?

低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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