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【农牧饲渔】农林牧渔行业2025年度策略:宠物食品恰逢其盛,转基因种子翻开农业新篇章

原文出处: 财信证券   贡献者:研报专业户

投资要点:


市场回顾及行业估值水平:据Wind数据统计,2024年初以来(截至2024年12月26日),农林牧渔指数、生猪养殖指数分别下跌11.34%、11.35%,同期沪深300指数上涨16.22%,农林牧渔行业指数跑输沪深300指数27.56个百分点。截至2024年12月26日,农林牧渔板块PE为22.88x,较全A市盈率水平低1.30x;农林牧渔板块PB为2.06x,较全A市净率水平低0.31x。


维持农林牧渔行业“同步大市”评级。农林牧渔行业总体估值具有安全边际,预计优质猪企2025年仍将保持盈利状态,长期角度来看,行业龙头企业的竞争优势有望进一步得到加强;白羽肉鸡养殖有望随宏观经济回暖业绩边际改善;后周期板块饲料、动保随生猪存栏逐步修复情况下,2025年业绩有望得到修复;在国家粮食安全政策支持下建议给予种子行业积极关注;内外销共振驱动下宠物食品有望保持良好发展势头。


2025年农林牧渔板块主要投资机会预计将聚焦以下三条主线:1、绩优成长股主线方面,宠物食品板块业绩预计将维持强劲态势,建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等。2、低估值、行业景气度边际改善主线方面,建议关注后周期板块饲料、动保及白羽鸡板块。动保板块2024Q3业绩初现修复,2025年生猪存栏恢复有望带动后周期饲料及动保板块景气持续修复,建议关注头部企业的市场份额的提升及业绩修复动态;2025年宏观经济转暖带动下白羽鸡消费需求预计将得到修复,白羽鸡肉产品价格有望边际改善,关注白羽肉鸡板块底部高弹性机会。标的方面,建议关注海大集团、生物股份、科前生物、普瑞生物、圣农发展、益生股份等。3、政策支持主线方面,关注种业板块。转基因种子商业化进程持续推进,央国企并购重组推动下,头部种企有望做大做强。标的方面,建议关注科研实力领先、具备转基因先发优势的优质种子企业大北农、隆平高科、登海种业、丰乐种业、荃银高科。


风险提示:畜禽疫病大范围爆发风险,畜禽市场价格波动风险,需求不及预期风险,原料价格波动风险,极端自然灾害/虫害风险,贸易摩擦风险等。


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低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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