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【神州泰岳】公司信息更新报告:业绩延续高增长,新游戏海外已开启商业化

原文出处: 开源证券   贡献者:研报专业户

神州泰岳(300002)


2024年业绩大幅增长,看好新游戏上线继续驱动增长,维持“买入”评级


公司发布2024年业绩预告,预计2024年实现归母净利润13.81-14.91亿元(同比+55.66%至68.06%),实现扣非归母净利润10.98-12.08亿元(同比+32.44%至+45.70%)。2024Q4扣非归母净利润为2.66-3.76亿元(环比+23.72至+74.88%)。2024年归母净利润同比增长主要系:(1)《Age of Origins》和《War and Order》等主要产品表现亮眼,根据点点数据,公司旗下壳木游戏在2024年12月中国游戏厂商出海收入榜中排名第4,相比11月提升1名,同时公司通过实施精准营销策略适时缩减投放支出,使得游戏业务利润增长;(2)公司在ICT运维、信息安全领域稳定发展,并在云服务、物联网、创新服务业务领域取得稳定增长。(3)作为出口创汇型企业,利息收入、汇兑损益助力公司业绩增长;(4)2024年实现非经常性损益2.8亿元,主要为收回的诉讼款项及收到的政府补助。我们维持盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润分别为13.74/14.14/16.29亿元,对应EPS分别为0.70/0.72/0.83元,当前股价对应PE分别为17.0/16.5/14.3倍,我们看好新游戏及AI相关业务继续驱动增长,维持“买入”评级。


新游戏陆续在海外上线,后续流水有望持续爬升


公司的两款SLG新游戏《Stellar Sanctuary》和《Next Agers》已在海外开启商业化测试,后续将择机在国内上线。其中,《Stellar Sanctuary》(中文名称《荒星传说:牧者之息》)已经获得国产游戏版号。SLG游戏品类特点为前期需要进行用户拉新及游戏生态培育,随着游戏内容与生态不断完善,同时配合买量获客,游戏流水有望持续爬升,且游戏生命周期较大,新游戏有望长期贡献可观流水。


AI在各条线业务加速落地,或进一步打开业务成长空间


公司积极推动AI在各条业务线的商业化落地。各业务线将AI能力嵌入到多个产品中,包括应用于智能催收和智能电销的“泰岳智呼”平台,应用于ICT运营管理领域的智能数据分析、智能研发等大模型应用创新产品,企业级AI文生图平台等,或为公司计算机业务打开新的成长空间。


风险提示:新游戏流水不及预期,智能催收与智能电销业务收入不及预期等。



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低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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