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盐湖股份(000792)基本面分析：4家机构给予“好评”——钾肥销量短期承压，锂盐产能稳步扩张

【U财经】1月11日数据显示：4家机构给予盐湖股份(000792)“好评”，在U股票--A股--机构--好评榜中排名第193。

给予“好评”的机构：4家

基于公司一季度财务数据、以及钾肥和碳酸锂最新的销量和价格情况，我们下调对公司钾肥销量和价格的预测，进而下调对公司2024-2026年收入和利润预测。预计2024-2026年公司营业收入分别为149.4亿元、177.1亿元和212.9亿元；归母净利润分别为71.6亿元、82.3亿元和99.5亿元，对应EPS分别为1.32元、1.52元和1.83元，对应PE分别为13倍、11倍和9倍。鉴于公司未来锂盐销量存在增长潜力，而且新公司法下，公司如果按照新规用资本公积金对往年亏损进行弥补，公司将具备分红能力，我们维持“增持”评级。（详见【U财经】--研报原文）

国信证券较好

维持“买入”评级。预计公司2024-2026年营收为184.70/187.24/196.09（原预测218.87/226.83/-）亿元，同比增速-14.4%/1.4%/4.7%，归母净利润为82.51/83.48/87.67（原预测104.37/110.17/-）亿元，同比增速4.3%/1.2%/5.0%；摊薄EPS为1.52/1.54/1.61元，当前股价对应PE为11/10/10X。公司依托察尔汗盐湖得天独厚的资源优势，在国内钾肥和盐湖提锂领域均处于绝对领先的地位，尤其是公司未来在盐湖提锂领域的产能有望实现快速扩张，有望保持较强的成本优势，对于加强国内锂资源自主可控有重要意义，维持“买入”评级。（详见【U财经】--研报原文）

民生证券较好

锂行业供需格局逆转，锂价中枢大幅下移，盐湖提锂成本优势凸显，公司锂盐产能加速扩张，钾肥业务基本盘稳固，我们预计公司2024-2026年归母净利为60.2、71.4和77.9亿元，对应4月3日收盘价的PE为15、13和12倍，维持“推荐”评级。（详见【U财经】--研报原文）

除上述机构外，该股还有更多机构给予“好评”，详见【U财经】--盐湖股份(000792)，选择“基本面”，一键提交你的基本面建议后即可查看。

给予“中评”的机构：暂无

该股暂时没有给予“中评”的机构。

给予“差评”的机构：暂无

该股暂时没有给予“差评”的机构。

【延伸】

1、【U财经】协作分析系统包括“操作/趋势/估值/基本面”四个分析维度，详见盐湖股份(000792)，一键提交你的分析后即可查看。

2、【U财经】根据多维度分析数据，筛选出更多值得关注的股票，详见U股票。

附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧，简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

盐湖股份

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操作：买入

买入价： 18.96

预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为130.60、145.45、167.65亿元，归母净利润分别为42.65、51.62、61.22亿元，对应PE为24、20、17倍，考虑到公司主业利润稳固，新项目投产有望进一步增厚，维持“买入”评级。【盐湖股份】公司动态研究：三季度利润环比下降，打造世界级盐湖产业基地
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盐湖股份

操作：买入

买入价： 17.88

锂价中枢大幅下移，盐湖提锂成本优势凸显，公司锂盐产能加速扩张，钾肥产能国内第一，基本盘稳固，我们预计公司2024-2026年归母净利为43.8、46.2和53.7亿元，对应10月29日收盘价的PE为22、21和18倍，维持“推荐”评级。【盐湖股份】2024年三季报点评：钾肥销量下滑，锂盐新建项目稳步推进
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操作：买入

买入价： 18.09

维持“优于大市”评级。预计公司2024-2026年营收分别为153.90/154.03/171.51(原预测158.15/164.81/183.40)亿元，同比增速-28.7%/0.1%/11.3%；归母净利润分别为49.87/56.02/62.52(原预测49.56/53.57/61.37)亿元，同比增速-37.0%/12.3%/11.6%；摊薄EPS为0.92/1.03/1.15元，当前股价对应PE为20/18/16X。考虑到公司依托察尔汗盐湖得天独厚的资源优势，在国内钾肥和盐湖提锂领域均处于绝对领先的地位，尤其是公司未来在盐湖提锂领域的产能将有望实现快速扩张，且有望保持较强的成本优势，对于加强国内锂资源自主可控有重要意义，维持“优于大市”评级。【盐湖股份】三季报点评：三季度量和价有所影响，盐湖提锂新产能稳步推进
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盐湖股份

基本面：较好

24H1氯化钾产销量分别为225.51/223.67万吨，分别同比+10.68%/+4.63%，碳酸锂产销量分别为1.89/2.02万吨，分别同比+34.2%/34.9%，目前碳酸锂产能3万吨/年，通过技改实现产量提升，计划2024年生产4万吨碳酸锂