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华能水电(600025)研报解读--华福证券：澜沧江来水偏丰，新能源持续拓宽

华福证券近期发布了华能水电(600025)研究报告：“【华能水电】澜沧江来水偏丰，新能源持续拓宽”。以下是【U财经】的直观解读：

操作建议：观望

趋势预测：暂无

合理估值：暂无

基本面：较好

<研报摘要>根据公司24年发电量数据，我们调整24-26年盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为247.14/271.69/284.70亿元（前值245.50/272.03/285.08亿元），归母净利润分别为81.90/89.36/92.84亿元（前值86.96/96.86/101.39亿元），EPS分别为0.45、0.50、0.52元/股，对应PE分别为20.3、18.6、17.9倍，维持公司“持有”评级。

<研报原文> 华福证券--【华能水电】澜沧江来水偏丰，新能源持续拓宽

【延伸】

● 【U财经】提供了华能水电(600025)更多机构/个人分析，以及综合分析总结。详见华能水电(600025)，一键提交你的分析后即可查看

● 【U财经】筛选了更多值得关注的股票分析，详见U分析

附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

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华能水电

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华能水电

基本面：较好

根据公司24年发电量数据，我们调整24-26年盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为247.14/271.69/284.70亿元（前值245.50/272.03/285.08亿元），归母净利润分别为81.90/89.36/92.84亿元（前值86.96/96.86/101.39亿元），EPS分别为0.45、0.50、0.52元/股，对应PE分别为20.3、18.6、17.9倍，维持公司“持有”评级。【华能水电】澜沧江来水偏丰，新能源持续拓宽
华福证券 01/07

华能水电

操作：观望

根据公司24年发电量数据，我们调整24-26年盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为247.14/271.69/284.70亿元（前值245.50/272.03/285.08亿元），归母净利润分别为81.90/89.36/92.84亿元（前值86.96/96.86/101.39亿元），EPS分别为0.45、0.50、0.52元/股，对应PE分别为20.3、18.6、17.9倍，维持公司“持有”评级。【华能水电】澜沧江来水偏丰，新能源持续拓宽
海通国际 2024/12/20

华能水电

操作：买入

买入价： 9.58

和估值。根据公司24-26年股东回报规划，现金分红不少于当期可分配利润的50%。我们预计公司24-26年归母净利分别为85.2、95.3、101.1亿元（原2024-25预测为81.47、94.35亿元），对应EPS分别为0.47、0.53、0.56元。参照可比公司估值，PE估值法给予公司2025年23倍PE（原为2024年20x），对应目标价12.19元；PB估值法给予公司2025年3.0倍PB，对应合理价12.72元。考虑新增装机建设以及电力市场化改革带来的长期成长性，综合上述估值方法，给予公司目标价12.19元（+35%），维持“优于大市”评级。【华能水电】公司研究报告：澜沧江建设推进，“十四五”末稀缺大水电增量
股市通 12/07 11:04

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素质：中等
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操作：卖出

卖出价： 8.38