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【多元金融】非银金融：修订专项公司债指引，进一步提升服务国家战略质效

原文出处：国开证券　贡献者：研报专业户

内容提要：

2024年12月27日，沪深交易修订发布《公司债券发行上市审核规则适用指引第2号——专项品种公司债券（2024年修订）》（以下简称《指引》），旨在进一步发挥专项品种公司债券服务国家战略及实体经济的功能，深化对绿色低碳转型、科技创新、乡村振兴、普惠金融等重点领域融资支持。

主要内容。此次指引主要在上述战略领域融资项目中，对发行条件、适应性、资金用途及管理等方面进行了优化。一是优化科创债发行条件，适当拓宽科创债科创投资类、科创孵化类发行人主体范围，完善科创债科创企业类发行人评价指标，二是增强绿色债和乡村振兴债的制度适应性和包容性，延长绿色债券募集资金用于置换绿色项目自有资金支出期限至12个月，三是提高中小微企业支持债券募集资金使用灵活度，四是支持连续两年信息披露评价结果为A的上市公司公开发行短期公司债券。

对行业的影响。此次《指引》对券商的债券融资业务有重要知道作用。首先，此次《指引》进一步明确了专项公司债审核程序、审核内容及标准的可预期性及透明度，有助于券商在承销和发行公司债券时更加明确审核要求，提高工作效率；其次，《指引》将增强券商服务国家战略的能力，对科技创新类发行人范围、绿色债和乡村振兴债的制度适应性和包容性均进行了优化，为券商服务科技创新、绿色发展、乡村振兴等领域的提供了更加明确、具体的路径和抓手；此外，《指引》再次强化了信息披露要求，压实券商市场主体责任，将信息披露评价结果与融资条件挂钩，券商作为中介机构之一，需要更加严格地执行信息披露和投资者保护的相关要求，提升服务质量。

风险提示：流动性不及预期；行业竞争加剧导致行业盈利能力下降；资本市场改革进程不及预期；国内外二级市场风险；国内外宏观经济形势急剧恶化；宏观政策和行业政策调整风险；国际地缘冲突升级及外溢风险；其他黑天鹅事件风险等。

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