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西部矿业(601168)研报解读--东兴证券：冶炼及多元板块拆分梳理

东兴证券近期发布了西部矿业(601168)研究报告：“【西部矿业】持续优化的多金属采选冶一体化西部龙头（II）：冶炼及多元板块拆分梳理”。以下是【U财经】的直观解读：

操作建议：买入

趋势预测：暂无

合理估值：暂无

基本面：较好

<研报摘要>我们预计公司2024-2026年营收分别为496.2/550.85/609.23亿元，净利润分别为38.43/46.42/54.86亿元，对应EPS为1.61/1.95/2.30元/股，对应PE分别为9.49X/7.86X/6.65X。考虑到公司具有较强的资源扩张潜力，公司核心矿山玉龙铜矿三期改扩建项目、以及公司在镁、锂等新能源金属的多元化产品布局，维持“推荐”评级。

<研报原文> 东兴证券--【西部矿业】持续优化的多金属采选冶一体化西部龙头（II）：冶炼及多元板块拆分梳理

【延伸】

● 【U财经】提供了西部矿业(601168)更多机构/个人分析，以及综合分析总结。详见西部矿业(601168)，一键提交你的分析后即可查看

● 【U财经】筛选了更多值得关注的股票分析，详见U分析

附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

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西部矿业

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东兴证券 11/13

西部矿业

操作：买入

买入价： 17.88

我们预计公司2024-2026年营收分别为496.2/550.85/609.23亿元，净利润分别为38.43/46.42/54.86亿元，对应EPS为1.61/1.95/2.30元/股，对应PE分别为9.49X/7.86X/6.65X。考虑到公司具有较强的资源扩张潜力，公司核心矿山玉龙铜矿三期改扩建项目、以及公司在镁、锂等新能源金属的多元化产品布局，维持“推荐”评级。【西部矿业】持续优化的多金属采选冶一体化西部龙头（II）：冶炼及多元板块拆分梳理
天风证券 11/06

西部矿业

操作：买入

买入价： 19.20

预计24/25/26年公司归母净利润39/43/48亿元，对应PE11/10/9x，公司估值水平较其他铜标的相对较低，且未来仍有玉龙三期扩产带来的量增，维持“买入”评级。【西部矿业】减值及罚款等一次性因素消除，业绩实现环增
首创证券 10/25

西部矿业

基本面：较好

随着公司玉龙铜矿一、二选矿厂扩产建成投产，未来产能有望进一步扩大。目前全球铜矿供应紧张格局仍未缓解，同时国内经济刺激政策逐步落地，铜价易涨难跌，调高公司收入及盈利预期。预计公司2024-2026年实现营业收入分别为464.52/486.82/512.55亿元，归母净利润分别为37.27/39.9/42.8亿元，对应EPS分别为1.56/1.67/1.80。维持公司“买入”评级。【西部矿业】公司简评报告：重点项目持续推进，业绩稳步提升
天气巨热无比 05/16 16:49

XD西部矿

操作：买入

买入价： 19.85

23年4月启动玉龙铜矿一二选厂技术改造提升项目，目前已完成技改，达产后玉龙铜矿铜产量有望突破15万吨，同时正在推进玉龙铜矿三期项目，建成后铜精矿产量有望达到20万吨；西部铜业多金属选矿技改工程于2024年开工，投产后铅锌矿石处理量将从90万吨提升至150万吨
天气巨热无比 05/16 16:48

XD西部矿

基本面：较好

目前盐湖提镁设计年产量达50万吨；西矿公司分别于2022年3月和2023年6月收购东台锂资源公司27%股权和泰丰先行6.29%股权，逐步形成从盐湖锂资源开发到电池正极材料生产的完整产业链。