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11/29 13:45
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同程旅行(00780)研报解读--国海证券：核心OTA利润改善，关注国际及垂直扩张表现

国海证券近期发布了同程旅行(00780)研究报告：“同程旅行（0780.HK）2024Q3财报点评：核心OTA利润改善，关注国际及垂直扩张表现”。以下是【U财经】的直观解读：


操作建议：买入

趋势预测：暂无

合理估值：22元

基本面：暂无

<研报摘要>公司作为下沉市场OTA平台龙头，持续受益于国内长短途旅游的需求释放、下沉市场渗透率提升、国际业务的恢复以及线上线下流量深耕下的用户增长，我们调整公司2024-2026年营收分别为172/201/238亿元，归母净利润分别为20/24/30亿元，对应摊薄EPS为0.87/1.05/1.30元，对应P/E为19/16/13倍；我们给予2025年同程旅行目标市值483亿元人民币，对应目标价22港元，维持“买入”评级。

<研报原文> 国海证券--同程旅行（0780.HK）2024Q3财报点评：核心OTA利润改善，关注国际及垂直扩张表现



【延伸】

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧，简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

同程旅行
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  • 广发证券 11/29
    同程旅行
    操作：买入
    买入价： --
    我们预计公司2024-2026年营业收入分别为172/201/240亿元，同比增长44.2%/17.2%/19.5%，non-IFRS归母净利润分别为27.2/33.4/40.2亿元，同比增长24.4%/22.6%/20.5%。给予公司25年13X PE估值，对应合理价值20.18港元/股，维持“买入”评级。海外业务加快发力，利润超预期
  • 国海证券 11/24
    同程旅行
    操作：买入
    买入价： 18.14
    公司作为下沉市场OTA平台龙头，持续受益于国内长短途旅游的需求释放、下沉市场渗透率提升、国际业务的恢复以及线上线下流量深耕下的用户增长，我们调整公司2024-2026年营收分别为172/201/238亿元，归母净利润分别为20/24/30亿元，对应摊薄EPS为0.87/1.05/1.30元，对应P/E为19/16/13倍；我们给予2025年同程旅行目标市值483亿元人民币，对应目标价22港元，维持“买入”评级。同程旅行（0780.HK）2024Q3财报点评：核心OTA利润改善，关注国际及垂直扩张表现
  • 国海证券 11/24
    同程旅行
    估值：22
    公司作为下沉市场OTA平台龙头，持续受益于国内长短途旅游的需求释放、下沉市场渗透率提升、国际业务的恢复以及线上线下流量深耕下的用户增长，我们调整公司2024-2026年营收分别为172/201/238亿元，归母净利润分别为20/24/30亿元，对应摊薄EPS为0.87/1.05/1.30元，对应P/E为19/16/13倍；我们给予2025年同程旅行目标市值483亿元人民币，对应目标价22港元，维持“买入”评级。同程旅行（0780.HK）2024Q3财报点评：核心OTA利润改善，关注国际及垂直扩张表现
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