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上海电影(601595)研报解读--信达证券：收购控股公司上影元19%股权，25年内容端可期，发力多领域授权合作

信达证券近期发布了上海电影(601595)研究报告：“【上海电影】跟踪报告：收购控股公司上影元19%股权，25年内容端可期，发力多领域授权合作”。以下是【U财经】的直观解读：

操作建议：买入

趋势预测：暂无

合理估值：暂无

基本面：较好

<研报摘要>我们认为公司本次交易后持有上影元70%股权，在国有资产证券化后继续加强IP商品、营销、游戏等授权合作，发力IP产业链，挖掘IP商业价值，有望成为全产业链布局的国有IP龙头。基于25年电影票房带动影院业务回暖、IP商业化有望加速等预期，我们上调公司盈利预测，24-26年公司营收分别为8/12.2/15.9亿元，同比+0.6%/52.1%/31%；预计实现归母净利润1.3/2.95/4.39亿元，同比+2.9%/125.4%/49.1%。截至2024年11月22日，对应PE估值分别为106.92/47.43/31.82x。根据可比公司估值法，我们选取IP类公司奥飞娱乐、中文在线、汤姆猫等对应24年PE为100x上下，我们认为上海电影作为国有IP龙头，仍有较大估值提升空间，维持“买入”评级。

<研报原文> 信达证券--【上海电影】跟踪报告：收购控股公司上影元19%股权，25年内容端可期，发力多领域授权合作

【延伸】

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

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上海电影

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山西证券 11/26

上海电影

操作：买入

买入价： 28.60

考虑到本次交易后公司持有上影元70%股权，有望进一步增厚公司业绩。我们认为在IP业务增长、电影业务复苏和股东优质资源支持下，公司业绩将持续收获良好表现。预计公司2024-2026E归母净利润增速分别达8.9%/90.0%/41.5%，维持“买入-A”评级。【上海电影】拟收购上影元19%股权，持续推进IP业务布局
开源证券 11/25

上海电影

基本面：较好

基于对未来电影市场预期和对公司成功收购上影元少数股权的预期，我们维持2024年，上调2025-2026年业绩预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.39/2.73/3.76（2025-2026年前值为2.49/3.35）亿元，EPS分别为0.31/0.61/0.84元，当前股价对应PE分别为100.6/51.1/37.1倍，我们看好IP开发及电影业务驱动成长，维持“买入”评级。【上海电影】公司信息更新报告：拟收购上影元少数股权，进一步完善IP业务布局
开源证券 11/25

上海电影

操作：买入

买入价： 31.17

基于对未来电影市场预期和对公司成功收购上影元少数股权的预期，我们维持2024年，上调2025-2026年业绩预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.39/2.73/3.76（2025-2026年前值为2.49/3.35）亿元，EPS分别为0.31/0.61/0.84元，当前股价对应PE分别为100.6/51.1/37.1倍，我们看好IP开发及电影业务驱动成长，维持“买入”评级。【上海电影】公司信息更新报告：拟收购上影元少数股权，进一步完善IP业务布局
股市风云 01/19 17:03

上海电影

估值：25.00

预计2023/2024/2025 年分别实现归母净利润1.40/2.40/2.97 亿元，预计2023-2025 年EPS 分别为0.31/0.54/0.66 元，对应当前股价PE 为84/49/40 x
股市风云 01/19 17:02

上海电影

操作：买入

买入价： 24.30

随着下半年电影行业的持续复苏，公司的电影相关营收有望增长