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重庆啤酒(600132)研报解读--西南证券：需求偏弱量价承压，期待后续改善

西南证券近期发布了重庆啤酒(600132)研究报告：“【重庆啤酒】2024年三季报点评：需求偏弱量价承压，期待后续改善”。以下是【U财经】的直观解读：

操作建议：买入

预计2024-2026年EPS分别为2.80元、2.95元、3.14元，对应动态PE分别为21倍、20倍、19倍；维持“买入”评级。

趋势预测：暂无

合理估值：暂无

基本面：较好

产品方面，随着消费力的持续复苏，疆外乌苏有望实现恢复性增长，同时疆内借助乌苏1984将持续改善疆内结构；公司还将持续推进乐堡与重庆品牌的全国化扩张与内部结构升级，其中重庆品牌将逐步借助全国范围内的火锅渠道走向更多区域，两大腰部品牌放量将为公司量价提升提供充实保障。成本方面，大麦双反政策取消下带来的成本下行红利将与佛山工厂投产带来折旧相抵。展望后续，今年低基数下随着明年线下餐饮消费与啤酒需求逐步复苏，未来公司盈利能力有望持续修复。

<研报原文> 西南证券--【重庆啤酒】2024年三季报点评：需求偏弱量价承压，期待后续改善

【延伸】

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧，简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

重庆啤酒

67.65 +2.86% +1.88

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天风证券 11/12

重庆啤酒

操作：买入

买入价： 65.16

结合三季报并考虑整体消费环境，我们下调24-26年收入&归母利润预测值，预计24-26年公司收入增速分别为0.2%/3.3%/3.9%（金额148.4/153.3/159.4亿元，24-26年前值为153/158/165亿元），归母净利润增速分别为-2.0%/7.5%/6.1%（金额13.1/14.1/14.9亿元，24-26年前值为13.9/14.6/15.5亿元），对应PE分别为24X/22X/21X，维持“买入”评级。【重庆啤酒】量价仍有压力，静待需求复苏
太平洋 11/08

重庆啤酒

操作：买入

买入价： 66.24

根据2024年三季报和市场动销近况调整盈利预测，预计2024-2026年收入增速0%/2%/2%，归母净利润增速分别为-1%/3%/4%，EPS分别为2.73/2.82/2.94元，对应PE分别为22x/21x/20x，按照2025年业绩给予22倍，给予目标价62.04元，给予“增持”评级。【重庆啤酒】重庆啤酒：需求疲软结构升级放缓，期待量价修复
太平洋 11/08

重庆啤酒

估值：62.04

根据2024年三季报和市场动销近况调整盈利预测，预计2024-2026年收入增速0%/2%/2%，归母净利润增速分别为-1%/3%/4%，EPS分别为2.73/2.82/2.94元，对应PE分别为22x/21x/20x，按照2025年业绩给予22倍，给予目标价62.04元，给予“增持”评级。【重庆啤酒】重庆啤酒：需求疲软结构升级放缓，期待量价修复
用户名95262496 07/03 16:03

重庆啤酒

操作：卖出

卖出价： --

机构说买入就代表他们要出货