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光线传媒(300251)基本面分析：4家机构给予“好评”——业绩大幅提升，后续影片可期

【U财经】11月27日数据显示：4家机构给予光线传媒(300251)“好评”，在U股票--A股--机构--好评榜中排名第203。

给予“好评”的机构：4家

随着公司参与投资、发行的重点影片相继上映，电影业务快速；同时，公司后续储备丰富，电视剧和经纪业务贡献增量，为业绩增长打下坚实基础。结合公司当前经营情况，我们调整并引入公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年，营业收入分别为28.71/31.01/33.48亿元，归母净利润分别为10.37/11.74/13.29亿元，EPS分别为0.35/0.40/0.45元，PE分别为25/22/20倍，维持“增持”评级。（详见【U财经】--研报原文）

信达证券较好

光线传媒作为国内头部的民营影视公司，尤其是动画电影制作发行端有着较为强大的优势。独立厂牌光线动画首部影片《小倩》即将于2024年上映。同时，24年有望上映《哪吒之魔童降世》之续作《哪吒之魔童闹海》，有望带动光线动画和国内动画电影总票房显著增长。真人电影领域，24年春节档《第二十条》口碑表现逐渐回暖、票房连续实现单日逆跌，24年全年影片储备丰富。2024年作为光线传媒影片内容大年，业绩具备较好的弹性空间。我们预计公司2023-2025年收入分别为13.44/22.97/27.28亿元，同比增速分别为78.1%/70.9%/18.8%；实现归母净利润分别为4.68/9.6/11.1亿元，同比增速分别为165.7%/105.1%/15.4%，截至2024年2月29日，对应PE分别为56.91/27.75/24.05x。2024年为公司影视内容大年，业绩确定性较高，基于行业平均估值水平，我们看好公司业绩的持续增长，给予“买入”评级。（详见【U财经】--研报原文）

华鑫证券较好

作为动画电影内容领域相对头部企业，已通过电影作品凸显其品牌价值。2024年伴随动画电影的供给，业绩端有望从修复到新增。预测公司2024-2025年归母利润7.11、9.37亿元，当前股价对应PE分别为31.5、23.9倍。（详见【U财经】--研报原文）

除上述机构外，该股还有更多机构给予“好评”，详见【U财经】--光线传媒(300251)，选择“基本面”，一键提交你的基本面建议后即可查看。

给予“中评”的机构：暂无

该股暂时没有给予“中评”的机构。

给予“差评”的机构：暂无

该股暂时没有给予“差评”的机构。

【延伸】

1、【U财经】协作分析系统包括“操作/趋势/估值/基本面”四个分析维度，详见光线传媒(300251)，一键提交你的分析后即可查看。

2、【U财经】根据多维度分析数据，筛选出更多值得关注的股票，详见U股票。

附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧，简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

光线传媒

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光线传媒

估值：11.57

我们预计公司2024-2026年全面摊薄EPS分别为0.17、0.33和0.34元/股（原为0.37、0.43和0.50元/股）。采用PE估值，参考可比公司2025年30倍PE估值，我们给予公司2025年35倍PE估值（原为2024年35倍PE），对应合理价11.55元/股；采用PB估值，我们预计公司2024-2026年全面摊薄BPS分别为3.05、3.31、3.58元/股（原为3.26、3.62、4.06元/股），参考可比公司2025年平均2.79倍PB，给予公司2025年3.5倍PB估值（原为2024年3.5倍PB），对应合理价11.59元/股。出于审慎性原则，我们结合PE和PB两种估值法，分别采用两者下限均值和上限均值，认为公司目标价11.57元/股（-5%），维持“优于大市”评级。【光线传媒】公司季报点评：内容储备丰富，关注重点影片定档
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基本面：较好

真人电影领域，24年春节档《第二十条》口碑表现逐渐回暖、票房连续实现单日逆跌，24年全年影片储备丰富。2024年作为光线传媒影片内容大年，业绩具备较好的弹性空间。预计公司2023-2025年收入分别为13.44/22.97/27.28亿元。