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【洛阳钼业】公司信息更新报告:矿山板块表现稳健,归母净利同比高增

原文出处: 开源证券   贡献者:研报专业户

洛阳钼业(603993)


公司发布2024年三季度报告,2024Q1-3归母净利润同比高增238.62%公司发布2024年三季度报告,2024年前三季度实现营业收入1547.55亿元,同比增长17.52%,实现归母净利润82.73亿元,同比增加238.62%,实现扣非归母净利润85.52亿元,同比增长530.97%;经营性现金流净额表现稳健,同比增长71.10%至172.81亿元。其中,受益于刚果(金)铜钴业务销量增长及通过精益管理实现良好控本,2024Q3公司实现营业收入519.36亿元,同比增长15.53%,实现归母净利润28.56亿元,同比增长64.12%。我们看好公司TFM及KFM项目产量稳定释放,但考虑到目前国内下游需求复苏速度略低于预期,下调2025-2026年铜价假设及2025-2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润分别为118.1/135.0/166.2亿元(前预测值为116.0/156.7/190.5亿元),EPS为0.55/0.62/0.77元,当前股价对应PE为14.2/12.4/10.1倍,维持“买入”评级。


矿山板块表现稳健,贸易板块经营质量提升


2024前三季度公司矿山板块表现稳健。刚果(金)板块的TFM和KFM项目已全面达产达标,前三季度实现铜产量47.60万吨,同比增长78.20%,实现钴产量8.47万吨,同比增长127.39%,其中钴产量已超额完成全年产量指引(6-7万吨);钼钨板块中,钼产量同比下滑6.34%至1.13万吨,钨产量同比小幅增长3.79%至0.61万吨,整体相对稳定;巴西铌磷板块中,铌产量同比增长5.40%至0.77万吨,磷肥产量同比小幅增长2.26%至89.56万吨,均创下同期新高。受益于业务线优化(焦聚高毛利产品并降低毛利产品线贸易量)及加强运营+风险管理,贸易板块的IXM亦创下同期业绩新高,同比增长61.40%至9.2亿元。


自由现金流同比大增,资本开支有所下降


2024年前三季公司自由现金流同比高增874%至124.1亿元,其中,受益于刚果(金)铜钴业务的贡献,经营活动现金流净额同比增长71.10%至172.81亿元。而随着TFM和KFM项目前期投资接近尾声,2024Q3公司资本开支为9.07亿元,同比下降59.55%,环比下降60.64%,整体有所下降。


风险提示:原材料价格波动风险;项目进展不及预期;政策变动风险。


8.10 -0.37% -0.03

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  • 太平洋 11/06
    操作:买入
    买入价: 8.18
    我们深度分析公司2024年三季报,公司铜、钴产销快速增长,成长确定性强,同时生产成本、费用端控制较好,资产负债率下降同时ROE明显提升,实现高质量成长。我们维持公司2024-2026年盈利预测,预计2024-2026年公司归母净利润为117/132/148亿元,维持“买入”评级。 【洛阳钼业】铜钴产销两旺,五年目标之行始于足下
  • 太平洋 11/06
    基本面:较好
    我们深度分析公司2024年三季报,公司铜、钴产销快速增长,成长确定性强,同时生产成本、费用端控制较好,资产负债率下降同时ROE明显提升,实现高质量成长。我们维持公司2024-2026年盈利预测,预计2024-2026年公司归母净利润为117/132/148亿元,维持“买入”评级。 【洛阳钼业】铜钴产销两旺,五年目标之行始于足下
  • 华安证券 11/01
    操作:买入
    买入价: 7.60
    我们预计公司2024-2026年归母净利润为118.3/133.1/148.6亿元(前值为113.5/130.7/147.9亿元),对应PE分别为14/12/11倍,维持“买入”评级。 【洛阳钼业】刚果铜钴投产,前三季度归母净利同增239%
  • 天气巨热无比 09/19 16:01
    基本面:较好
    上半年各大矿山保持高效运营节奏,所有产品产量完成度均超年度产量指引中值,铜、钴、铌等主要产品产销两旺,贸易板块经营质量再提升,预计公司2024-2026年归母净利润分别为119.80、140.13和151.44亿元

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等同于暂停IPO!本周一(3月25号),大盘或将继续下跌?

低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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