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【光伏设备】电力设备行业周报：电网投资景气度持续，印发《电力市场注册基本规则》

原文出处：华鑫证券　贡献者：研报专业户

投资要点

8月国内新增光伏装机同比微增

1~8月份，国内新增光伏装机139.99GW，同比增长23.71%；其中，8月国内新增光伏装机16.46GW，同比增长3%，环比减少22%，主要是受到高温天气及分布式光伏开发/并网环节收紧等因素影响。展望四季度，随着年底国内集中式地面电站传统季节性装机旺季来临，叠加产业链价格低位运行、终端装机成本改善、项目收益率提升，预计下游装机需求有望得到刺激，全年国内光伏新增装机有望保持同比增长。

电网投资景气度持续，印发《电力市场注册基本规则》

电网建设整体处于提速状态。国网预计2024年电网投资首次超过6000亿元，相比去年新增711亿元，新增投资主要用于特高压交直流工程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数智化升级等；南网预计2024年固定资产投资达1730亿元，同比增长23.5%，覆盖电网建设、抽水蓄能、新型储能等领域。1-8月份，全国电网工程完成投资3330亿元，同比增长23.1%，其中，8月电网工程投资额达383亿元，同比增长65%，电网投资延续高景气状态。另外，9月24日大同-天津南1000千伏特高压交流工程取得核准批复，特高压建设确定性再加强。

9月24日，能源局印发《电力市场注册基本规则》，该规则明确了发电企业、售电企业、电力用户、新型储能、虚拟电厂、智能微电网、分布式电源、电动汽车充电设施等8类经营主体进入电力市场基本条件。《规则》主要内容包括：一是促进市场注册业务全国统一规范；二是推动“一地注册、信息共享”；三是服务新型经营主体快速发展与入市需求。四是明确市场注册业务全流程标准；五是明确市场注册业务监督管理职责。本次出台的《规则》是继《电力中长期交易基本规则》《电力现货市场基本规则（试行）》《电力市场信息披露基本规则》之后又一个全国统一实施的基本规则。

投资建议

1）光储：建议关注竞争格局相对较好、龙头优势明显的辅材环节，建议关注福斯特、福莱特、中信博；建议关注海外大储市场领先的阳光电源、上能电气，扎实布局海外户储市场德业股份、禾迈股份、昱能科技；2）特高压规划明确，建议关注平高电气、许继电气；电网数智化投资和配网投资占比有望提升，建议关注国电南瑞、四方股份；3）电力设备出海高景气有望持续，建议关注金盘科技、伊戈尔、明阳电气。对电力设备板块维持“推荐”评级。

风险提示

全球新能源风光储装机不及预期风险、国内电网建设进度不及预期风险、价格竞争超预期风险、原材料价格波动风险、国际贸易摩擦风险、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期风险等。

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光伏设备

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