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钧达股份(002865)研报解读--东吴证券：竞争加剧盈利承压，扩产中东布局海外

东吴证券近期发布了钧达股份(002865)研究报告：“【钧达股份】竞争加剧盈利承压，扩产中东布局海外”。以下是【U财经】的直观解读：

操作建议：买入

趋势预测：暂无

合理估值：暂无

基本面：中等

<研报摘要>基于竞争加剧、盈利承压，我们下调公司的盈利预测，我们预计公司2024-2026年归母净利润-4.2/10.1/12.4亿元（前值10.2/13.5/16.7亿元），同比-151%/342%/23%，考虑未来P型电池逐步出清，N型电池盈利或有望回升，以及公司对电池技术的前瞻布局，我们维持“买入”评级。

<研报原文> 东吴证券--【钧达股份】竞争加剧盈利承压，扩产中东布局海外

【延伸】

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

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钧达股份

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东吴证券 09/18

钧达股份

操作：买入

买入价： 36.84

基于竞争加剧、盈利承压，我们下调公司的盈利预测，我们预计公司2024-2026年归母净利润-4.2/10.1/12.4亿元（前值10.2/13.5/16.7亿元），同比-151%/342%/23%，考虑未来P型电池逐步出清，N型电池盈利或有望回升，以及公司对电池技术的前瞻布局，我们维持“买入”评级。【钧达股份】竞争加剧盈利承压，扩产中东布局海外
西南证券 08/28

钧达股份

操作：买入

买入价： 36.00

预计24~26年归母净利润复合增速达25.7%。基于公司在TOPCon的技术、效率、成本领先优势，未来技术快速迭代中将巩固领先地位。同时公司率先布局海外市场，产品出海和产能出海加速，海外收入占比将持续提升，凭借海外市场高盈利业绩有望率先反转。参考同行业可比公司，给予2025年15倍估值，对应目标价53.25元，首次覆盖给予“买入”评级。【钧达股份】布局海外高盈利市场，业绩有望率先反转
西南证券 08/28

钧达股份

估值：53.25

预计24~26年归母净利润复合增速达25.7%。基于公司在TOPCon的技术、效率、成本领先优势，未来技术快速迭代中将巩固领先地位。同时公司率先布局海外市场，产品出海和产能出海加速，海外收入占比将持续提升，凭借海外市场高盈利业绩有望率先反转。参考同行业可比公司，给予2025年15倍估值，对应目标价53.25元，首次覆盖给予“买入”评级。【钧达股份】布局海外高盈利市场，业绩有望率先反转
天气巨热无比 05/29 15:04

钧达股份

基本面：较好

4Q1实现营业收入37.14亿，同降6.38%；归母净利润0.20亿，同降94.42%首期海外产能约7GW，计划2025年前投产，随港股募资后海外产能落地，有望享受海外高溢价市场。