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本周观点
据乘联会数据,9月1-22日,乘用车市场零售124.3万辆,同比+10%,较上月同期+10%,今年以来累计零售1,470.9万辆,同比+3%;9月1-22日,全国乘用车厂商批发137.3万辆,同比+5%,较上月同期+31%,今年以来累计批发1,731.3万辆,同比+4%。新能源方面,9月1-22日,新能源车市场零售66.4万辆,同比+47%,较上月同期+7%,今年以来累计零售667.3万辆,同比+36%;9月1-22日,全国乘用车厂商新能源批发69.8万辆,同比+33%,较上月同期+22%,今年以来累计批发737.8万辆,同比+32%。中央以旧换新补贴+地方置换补贴政策持续发力,“金九”热度不减,截止9月25日,全国汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请超过113万份,延续日增超万份趋势,本周四川、山东发布汽车置换补贴政策,其中四川省内转让本人名下乘用车并购买燃油乘用车的消费者,按车价补贴8000-15000元,购买新能源乘用车补贴标准提升2000-3000元;山东省内转让旧乘用车并购买燃油乘用车的消费者,按车价补贴3000-12000元,购买新能源乘用车补贴标准提升1000-3000元;上海将置换购买燃油和新能源乘用车的一次性补贴标准分别提升至1.2万元和1.5万元,汽车置换补贴政策覆盖率进一步提升,有望继续支撑车市热度延续。
自主品牌持续通过新车型布局“金九银十”,多款车型订单取得亮眼表现,为后续新能源销量的增长带来强劲动力。9月20日,极氪旗下全新中型SUV极氪7X正式上市,售价22.99-26.99万元,从预售到正式上市的20天订单突破5.8万辆;9月24日,华为与奇瑞联手打造的鸿蒙智行首款智慧轿跑SUV智界R7正式上市,售价25.98-33.98万元,开启预售两周预订量已突破3万台,上市24小时大定突破6000台;9月25日,深蓝S07上市两个月订单超过3万辆,新车于7月25日上市,售价14.99-21.29万元;9月26日,阿维塔旗下第三款车型豪华SUV阿维塔07正式上市,售价21.99万元-28.99万元,20小时大定破万;9月26日,小鹏G9新增一款650四驱高性能Pro版车型,官方推出至高5万元限时购车权益,其中包含2万元限时补贴,补贴后全系车型售价区间为24.39-33.99万元,上市72小时大定破8000台。
周度行情回顾
本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为12.81%、17.83%、15.70%。汽车板块的涨跌幅为11.08%,涨跌幅位列ZX30个行业中第26位。分子板块来看,商用车、销售及服务、乘用车、零部件、摩托车及其他周涨跌幅分别为12.62%、12.09%、11.14%、11.02%、6.11%。
估值方面,销售及服务、摩托车及其他、乘用车、零部件、商用车市盈率分别为53.82x/22.95x/21.70x/21.32x/15.99x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.41x/2.16x/2.15x/1.74x/1.31x。。
投资建议:整车推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车;智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、科博达、均胜电子、星宇股份;新能源零部件推荐法拉电子、中熔电气、华纬科技、精锻科技、拓普集团、旭升集团。
风险提示:1.汽车销量不及预期的风险;2、政策效果不及预期的风险;3、行业竞争加剧的风险。
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