09/27 11:45

招商银行(600036)基本面分析：5家机构给予“好评”——NIM降幅收窄，投资收益表现亮眼

【U财经】9月27日数据显示：5家机构给予招商银行(600036)“好评”，在U股票--A股--机构--好评榜中排名第189。

给予“好评”的机构：5家

招商银行围绕“价值银行”战略目标，坚持“质量、效益、规模”动态均衡，资产负债表稳步扩张，零售金融体系化优势明显，批发金融特色化优势加强，财富管理和资产管理竞争力不断提升，数字金融成效释放，推动由“线上招行”迈向“智慧招行”，为公司中长期业务发展打开空间。我们看好公司未来发展，维持“推荐”评级，预测2024-2026年BVPS40.84/44.99/49.38元，对应当前股价PB0.78/0.71/0.65倍。（详见【U财经】--研报原文）

民生证券较好

看好成长性，兼具高股息，招商银行23年营收增速边际小幅回升，虽然24年净息差和中收仍承压，但随着宏观经济复苏，零售信贷需求逐步恢复，地产风险较早处置、财富管理内功更扎实的招商银行有望获得大于板块整体的估值修复空间。另外，公司23年现金分红比例35%（2019-2022年为33%），3月25日收盘价对应股息率为6.29%（A股），亦有高股息投资价值。预计24-26年EPS分别为6.06、6.35、6.80元，2024年3月25日收盘价对应0.8倍24年PB，维持“推荐”评级。（详见【U财经】--研报原文）

平安证券较好

短期承压不改业务韧性，分红稳定彰显股息价值。公司营收和资产质量受到宏观环境的扰动较大，但长期角度下的竞争优势依然稳固，营收能力绝对水平仍位于同业领先地位，长期价值依然可期。此外，招行小幅上调其分红率至35.01%，按照目前股价对应的股息率将达到6.29%，股息吸引力持续抬升。考虑到今年以来零售需求修复斜率放缓叠加持续降息对于息差的负面影响，我们小幅下调公司24-25年盈利预测，并新增26年盈利预测，预计公司24-26年EPS分别为6.08/6.39/6.83元（原24-25年EPS分别为6.04/6.50元），对应盈利增速分别为4.5%/5.2%/6.9%（原24-25年盈利增速分别为5.4%/7.6%），目前招行股价对应24-26年PB分别为0.78x/0.71x/0.64x，在优异的盈利能力和资产质量保证下，我们看好招行在零售领域尤其是财富管理的竞争优势，维持“强烈推荐”评级。（详见【U财经】--研报原文）

除上述机构外，该股还有更多机构给予“好评”，详见【U财经】--招商银行(600036)，选择“基本面”，一键提交你的基本面建议后即可查看。

给予“中评”的机构：暂无

该股暂时没有给予“中评”的机构。

给予“差评”的机构：暂无

该股暂时没有给予“差评”的机构。

【延伸】

1、【U财经】协作分析系统包括“操作/趋势/估值/基本面”四个分析维度，详见招商银行(600036)，一键提交你的分析后即可查看。

2、【U财经】根据多维度分析数据，筛选出更多值得关注的股票，详见U股票。

附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧，简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

招商银行

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