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青岛啤酒(600600)估值分析：6家机构认为“低估”——成本优化，吨价提升驱动盈利增长

【U财经】9月27日数据显示：6家机构认为青岛啤酒(600600)“低估”，在U股票--A股--机构--低估榜中排名第2。

认为“低估”的机构：6家

国联证券估值：102.76元

我们预计公司2024-2026年营业收入分别为357.71/375.98/394.20亿元，同比增速分别为5.40%/5.11%/4.84%，归母净利润分别为50.05/58.19/65.79亿元，同比增速分别为17.27%/16.26%/13.05%，EPS分别为3.67/4.27/4.82元/股，3年CAGR为15.52%。啤酒行业高端化发展趋势明显，公司作为国产啤酒高端化龙头，产品结构持续优化，成长性较强，参照可比公司估值及公司历史估值，我们给予公司2024年28倍PE，目标价102.76元，维持“买入”评级。（详见【U财经】--研报原文）

太平洋估值：92.25元

预计2024-2026年收入增速5%/5%/4%，归母净利润增速分别为18%/15%/13%，EPS分别为3.69/4.23/4.77元，对应PE分别为22x/19x/17x，按照2024年业绩给予25倍，目标价92.25元，给予“买入”评级。（详见【U财经】--研报原文）

华福证券估值：108.09元

考虑到公司吨成本改善路径明确，我们调整了公司的盈利预测，预计24-26年归母净利润分别为52.82/62.84/71.54亿元（原24-26年分别为52.49/62.46/71.2亿元），对应PE分别为20/17/15倍。考虑到公司在我国啤酒市场中具备较强的市场地位，合理给予其24年28倍PE，对应目标价108.09元/股，维持买入评级。（详见【U财经】--研报原文）

除上述机构外，该股还有更多机构给予“低估”，详见【U财经】--青岛啤酒(600600)，选择“估值”，一键提交你的估值后即可查看。

认为“合理”的机构：暂无

该股暂时没有认为“合理”的机构。

认为“高估”的机构：暂无

该股暂时没有认为“高估”的机构。

【延伸】

1、【U财经】协作分析系统包括“操作/趋势/估值/基本面”四个分析维度，详见青岛啤酒(600600)，一键提交你的分析后即可查看。

2、【U财经】根据多维度分析数据，筛选出更多值得关注的股票，详见U股票。

附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧，简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

青岛啤酒

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预计公司2024-2026年实现营业收入328.96/341.18/353.96亿元，同比增长-3.07%/3.72%/3.75%，实现归母净利润46.63/50.32/54.47亿元，同比增长9.25%/7.92%/8.24%。当前市值对应估值17/16/15倍。公司作为啤酒行业寡头企业之一，短期销售承压，但产品中高端化持续，且下半年收入基数较低，有望恢复正增长，且成本红利有望延续。维持“增持”评级。【青岛啤酒】业绩低于预期，下半年改善可期
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