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【汽车整车】汽车行业:限产、疫情等扰动消退,车企渠道发力旺季表现可期

原文出处: 中国银河   贡献者:研报专业户

  销量数据回顾8月零售销量为187.1万辆,同比+28.9%,环比+2.9%;批发销量为209.7万辆,同比+38.3%,环比-1.7%。9月1-18日乘用车零售79.4万辆,同比+10%,较上月同期-7%;全国乘用车厂商批发91.1万辆,同比+29%,较上月同期+8%。中秋节假期后乘用车市场延续前期增长良好态势,车企顺利渡过高温限电和局部疫情对生产造成的短期阻碍,经销商对终端销售信心显现,发力布局“金九银十”消费旺季。

  累计零售增速由负转正,政策利好有望推动“金九银十”提振全年销量。2022年8月乘用车零售销量187.1万辆,同比+28.9%,环比+2.9%,同比增速较7月表现继续抬升。厂商批发销量209.7万辆,同比+38.3%,环比-1.7%,经销商积极为旺季销售发力补充库存。1-8月累计零售1295.0万辆,同比+0.1%,累计批发销售1440.3万辆,同比+11.9%,累计零售在疫情后实现转正,前期疫情造成的销量缺口补齐,叠加“金九银十”传统销售旺季来临,零售端有望在后续取得强劲表现。从结构看,(1)8月豪华车零售25万辆,同比+27%,环比+13%,车购税减半政策推动下高端消费复苏明显;(2)自主品牌零售85万辆,同比+41%,环比持平,自主品牌持续推动产销复苏,头部企业表现靓丽,比亚迪汽车、奇瑞汽车、吉利汽车和长安汽车等品牌份额显著提升,其中比亚迪产销同比分别+155.2%和+180.23%。

  新能源月销量持续突破新高,头部车企延续强势。8月新能源乘用车零售销量达52.9万辆,同比+111.2%,环比+8.8%;批发销量达63.2万辆,同比+103.9%,环比+12.0%,新能源转型持续加速。8月国内新能源零售渗透率为28.3%,同比提升11.0个百分点。8月新能源乘用车市场创历史新高,批发销量突破万辆的企业有16家,占新能源乘用车总量84%,其中比亚迪(17.4万辆)持续领跑,特斯拉中国(7.70万辆)、上汽通用五菱(5.26万辆)、吉利汽车(3.75万辆)、广汽埃安(2.70万辆)等头部车企表现延续强势。

  投资建议整车端推荐广汽集团(601238.SH)、比亚迪(002594.SZ)、

  长安汽车(000625.SZ)、长城汽车等(601633.SH);智能化零部件推

  荐伯特利(603596.SH)、德赛西威(002920.SZ)、经纬恒润(688326.SH)、

  中科创达(300496.SZ)、科博达(603786.SH)等;新能源零部件推荐

  中熔电气(301031.SZ)、拓普集团(601689.SH)等。

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