微信扫码登录
主营业务：Q2累计交付30,207辆车，同比增长30.2%；总营收81.1亿元人民币，同比增长60.2%，汽车收入68.2亿元人民币，同比增长54.1%，服务和其他收入12.9亿元，同比增长102.5%，主要系维修服务销售增长与累计汽车销售增长一致，以及与大众汽车集团进行平台与软件战略技术合作有关的技术研发服务销售增长所致。公司预计24Q3汽车交付量将在4.1万辆至4.5万辆，对应的收入约为91.0亿元至98.0亿元。
利润持续改善，费用缩窄明显：整体毛利率14.0%，汽车毛利率为6.4%。相较而言，2023Q2为-8.6%，2024Q1为5.5%，按年增长系成本降低及车型产品组合改善所致，按季增长系成本降低所致；本季度净亏损12.8亿元人民币，同比缩窄54.3%。研发费用14.7亿元，同比增长7.3%，该增加系公司扩充产品组合以支持未来增长，与新车型开发相关的开支增加一致；销售和管理费用15.7亿元，同比增长1.9%，主要系向特许经营店支付的佣金增加以及营销、推广及广告开支增加。本季度小鹏拥有现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款人民币373.3亿元。
大众合作持续加深，有望逐步提升利润率水平：24年7月22日小鹏汽车与大众汽车集团宣布双方签订电子电气架构技术战略合作联合开发协议，将全力投入为大众在华生产的CMP和MEB平台开发行业领先的电子电气架构。我们认为相关合作有望提升小鹏技术输出的价值量，并持续打造软件创收的可能性，软件收入有望逐步提升利润率水平。
MONAM03正式发布，同级别优势明显:8月27日发布上市的MONAM03在15万以内的A级纯电轿车市场中极具竞争力，48小时大定30000台，预计九月份MONA将有非常强劲的交付量表现，有望创下电车初创企业产品交付量记录；此外，小鹏汽车将在第四季度推出的小鹏P7将是小鹏汽车新一代自动驾驶硬件平台的首发车型，其超额完成了自动驾驶硬件降本和BOM优化的既定目标，在技术创新和成本上具备较强优势，有望实现双位数利润率。
投资建议：伴随MONA&P7+等全新周期下的车型将发布，技术降本全面落地有望助力毛利持续攀升，MONA发布后交付量表现有望创下电车初创企业产品交付量记录。整体看年内大众收入持续增长，汽车毛利持续改善，智驾出现应用和降本端拐点，建议持续关注公司产品进展。
风险提示：新车型销量不及预期；智能驾驶研发速度不及预期；新能源行业与政策不及预期等
暂无相关内容
01/10
01/10
01/09
U财经
POWER你的投资
请点击右上角的【...】按钮
选择【浏览器】打开
网站地图 Copyright ©2024 优核动力数字科技有限公司 闽ICP备17028373号-2 U财经不提供证券、期货投资咨询服务，仅提供信息技术工具、技术支持和社区服务，所示信息由用户发表、系统采集和生成，不保证准确性 、及时性和完整性，不代表U财经立场，不构成投资建议，据此操作，风险自担。 U财经不提供证券、期货交易和即时行情服务，仅引用已公布的公开信息供用户参考，不作为交易依据。
