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1. 观点总结
自动化板块毛利率稳定性超预期，看好平台型企业。 自动化板块24Q2实现毛利率29.9%，同比下降1.5pct，下降幅度较小，并且其中有产品结构调整的因素。整体看来，自动化板块的毛利率展现出一定韧性。企业积极布局新产品扩品类，综合类企业业绩增速高于同行。看好平台型企业发挥产业协同作用，穿越周期，实现成长。
工程机械高基数影响业绩，下半年或有改善。 24Q2工程机械板块业绩表现并不惊艳，高基数是重要原因。展望下半年，随着低基数效应的显现，我们认为工程机械板块增速会有显著改善。同时我们关注到工程机械板块海外收入增速出现下降，不同企业海外收入增速分化。整体来说，以中东为代表的一带一路国家需求较好，欧美需求有放缓迹象。贸易摩擦风险仍需关注。
煤机设备业绩较为稳定，备件出海收入高增长。 煤机行业整体保持了增长和盈利的稳定。具备出海逻辑的选矿备件是行业中高增长的细分方向。光伏设备拐点仍需等待。 光伏设备24Q2收入实现高增长，但合同负债继续下降。同时观察到随着下游竞争加剧，板块毛利率出现一定下降。部分企业报表的减值损失出现增长。但企业积极应对，加大信用风险管理力度，我们认为后续出现大额减值的风险可控。企业积极研发，推出新产品应对周期下行。我们认为新一轮周期的开启需要企业在新产品、新技术出现重大突破，重点关注订单落地情况和下游客户盈利拐点。
总体来说，“扩区域” 和“扩产品”是 企业穿越周期、实现成长的两条主线。建议关注一带一路和平台型企业
TA关联分析
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开局本来是不错的，但金融三马车，石油，酿酒，电信运营等巨无霸一发力，双创直接被绿，而大盘也随着人气的回落而翻绿，低空经济，AI模型，短剧游戏依旧是涨停的主力
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