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阳光电源(300274)研报解读--华福证券：Q2业绩超预期，储能&逆变器盈利能力表现亮眼

华福证券近期发布了阳光电源(300274)研究报告：“【阳光电源】Q2业绩超预期，储能&逆变器盈利能力表现亮眼”。以下是【U财经】的直观解读：

操作建议：买入

考虑公司24H1受规模效应、技术降本等因素带动盈利能力提升，我们上调公司2024-2026年归母净利116/138/153亿元（24-26年前值108/128/147亿元），当前股价对应PE12.2/10.2/9.2倍。考虑公司作为全球光伏逆变器、大储系统集成的龙头，海外收入占比不断上升，规模效应逐步强化，有望在行业竞争中凸显阿尔法，我们给予公司2024年18倍PE，对应目标价100.78元，维持买入评级。

趋势预测：暂无

合理估值：100.78元

基本面：暂无

<研报原文> 华福证券--【阳光电源】Q2业绩超预期，储能&逆变器盈利能力表现亮眼

【延伸】

● 【U财经】提供了阳光电源(300274)更多机构/个人分析，以及综合分析总结。详见阳光电源(300274)，一键提交你的分析后即可查看

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

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阳光电源

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相关分析

太平洋 08/29

阳光电源

操作：买入

买入价： 71.22

公司作为全球光储行业龙头，国内市场沉淀深厚，海外逆变器+储能业务优势明显，有望充分受益行业需求持续增长。规模优势和产品创新带来溢价是公司长期护城河。预计公司2024-2026年收入为873.2/1061.6/1226.2亿元，同比+14.5%/15.9%/11.9%；归母净利润为108.1/125.3/140.3亿元，同比+14.5%/15.9%/11.9%，当前股价对应PE分别为14/12/11倍，维持“买入“评级。【阳光电源】阳光电源2024年中报点评：光储盈利提升，业绩行稳致远
国海证券 08/28

阳光电源

操作：买入

买入价： 71.17

美联储降息升温及2026年储能电池加征关税带来的抢装预期或有望在一定程度上刺激大储需求提升。公司为全球光储龙头企业，国内外市场并举发力，我们预计2024-2026年公司有望实现营业收入881/1072/1289亿元，同比增速分别为+22%、+22%、+20%；归母净利润为115/130/145亿元，同比增速分别为+22%、+14%、+12%，当前股价对应PE分别为13X、11X、10X；首次覆盖，给予“买入”评级。【阳光电源】2024年半年报点评：光储龙头强韧性，2024H1储能毛利率同比高增
国金证券 08/27

阳光电源

操作：买入

买入价： 71.44

维持公司2024-2026年归母净利润预测123、150、180亿元，根据各业务增速分别给予2025年储能业务/其他业务20/10倍PE，目标价101.16元，对应2024-2026年PE为17、14、12倍，维持“买入”评级。【阳光电源】光伏景气底部看龙头系列（五）：逆境中绽放，质疑中成长
天气巨热无比 08/26 16:01

阳光电源

基本面：较好

24年上半年，公司实现储能系统收入78.16亿元，同比减少8.30%。储能系统业务盈利能力显著提升，上半年实现毛利率40.08%，同比增长12.61%。