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投资要点：
周涨跌幅：2024.08.26-08.30A股汽车板块跑赢上证综指。一周涨跌幅：上证综指-0.4%，创业板指+2.2％，汽车板块指数+2.7％，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务分别为+1.4％/+0.03％/+3.5％/+3.1％。汽车行业指数跑赢上证指数，汽车板块周度成交额环比提升。2024.08.26-08.30期间，港股汽车整车理想汽车/小鹏汽车/蔚来/零跑汽车/吉利汽车涨跌幅分别为-4.9%/+17.3%/+7.2%/+6.2%/+9.6%。
周动态：以旧换新政策带动报废汽车回收量快速增长，小鹏MONAM03上市48小时大定破3万台。
以旧换新政策带动报废汽车回收量快速增长。商务部、财政部、国家发展改革委等7部门2024年4月底印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，对汽车报废更新给予直达消费者的补贴支持，7月政策加码提高补贴金额，成效逐步显现，尤其近两个月以来，补贴申请量快速增长。最新数据显示：截至2024年8月23日，汽车以旧换新信息平台累计登记注册用户数超110万，收到汽车报废更新补贴申请突破70万份，单日新增超1万份，呈现加快增长态势。2024年1-7月，全国报废汽车回收350.9万辆，同比增长37.4%，其中5月、6月、7月分别同比增长55.6%、72.9%和93.7%。
小鹏MONAM03上市，48小时大定突破3万台。8月27日，小鹏MONAM03正式上市，新车共推出3款车型，售价区间为11.98-15.58万元。M03是小鹏MONA系列的首款车型，定位紧凑型轿车，采取纯电驱动，CLTC纯电续航最高620km，并搭载纯视觉驾驶辅助系统，支持高速NGP和城市NGP智能领航辅助驾驶以及智能泊车等功能。其中小鹏MONAM03Max将于2025年春季后开启交付。上市48小时，小鹏MONAM03大定已突破3万台，展现出较强实力。
周观点：政策加码+密集新车上市，积极看待9月汽车板块机会。政策加码+密集新车上市，积极看待9月汽车板块机会。基于：1）9月有望迎来密集的新车上市催化（蔚来乐道、智界R7等）；2）以
旧换新政策加码，优质新车型供给上市，汽车整体消费景气有望提升，建议积极看待9月汽车板块机会。乘用车建议重点关注华为系整车（后续新车上市催化多），包括江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯，其他推荐自主崛起，且有望受益乘用车景气度回升的比亚迪、长城汽车、长安汽车、零跑汽车、小鹏汽车、理想汽车；2）商用车重点推荐宇通客车（国内业务受益客车以旧换新，高股息率），关注潍柴动力、中国重汽；3）零部件重点推荐华为产业链星宇股份、瑞鹄模具，以及超跌的特斯拉产业链拓普集团、银轮股份、爱柯迪，智能驾驶产业链科博达，关注经纬恒润。
中长期持续看好受益自主崛起、智能化、全球化趋势的优质汽车公司。汽车中长期的升级趋势将驱动汽车优质标的中长期成长，维持汽车行业“推荐”评级。我们认为自主崛起在加速，智能化有望在2024H2进入放量周期，全球化方面国内整车厂进入海外扩张期，国内优质零部件的海外基地逐步拓展。中长期角度汽车优质公司有望在新一轮的产业变迁中持续成长向上。因此我们中长期看好：1）自主品牌崛起：推荐比亚迪、长城汽车、长安汽车、理想汽车、零跑汽车。2）华为系整车以及产业链：华为产业链推荐星宇股份、瑞鹄模具，华为系整车关注江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯；3）高阶智能化：整车推荐小鹏汽车，零部件推荐科博达、保隆科技、伯特利、德赛西威、均胜电子，关注经纬恒润。4）国际化：推荐国际化发展优质零部件福耀玻璃、拓普集团、银轮股份、中鼎股份、新泉股份、爱柯迪等。
风险提示1）乘用车销量不及预期；2）智能驾驶安全性事件频发；3）零部件年超额下降幅度过大；4）主机厂价格战过于激烈；5）上游原材料价格大幅波动；6）重点关注公司业绩或不达预期。
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