微信扫码登录
大金重工(002487)
事件
公司发布2024年半年度报告，2024上半年公司实现营业收入13.56亿元，同比-34.20%；实现归母净利润1.74亿元，同比-36.23%，主要系国内风电行业阶段性开工迟缓等因素影响。
2024Q2利润环比高增，业绩符合市场预期
2024Q2公司实现营业收入8.93亿元，同比-25.96%，环比+92.91%；实现归母净利润1.21亿元，同比-38.92%，环比+128.16%；实现扣非归母净利润1.16亿元，同比-34.72%，环比+158.66%。
海外海风加速扩张，盈利能力稳步提升
近年来公司持续优化产品结构，助推盈利能力提升；2024年上半年公司加码海上业务，陆风业务有序收缩，公司海外和国内海上业务收入占比超过57%，海外业务收入占风电装备制造板块的比例超过60%，同比+16pct。2024H1毛利率达28.57%同比+4.61pct，其中风电装备业务实现毛利率22.65%，同比+0.92pct。
出海优势有望持续扩大
2024年以来，公司陆续发运多个欧洲海工项目，现阶段公司已成功批次交付苏格兰MorayWest项目等多个欧洲海工订单，制造能力与技术能力有望持续提升；订单方面，公司在手海外订单全球领先，2024年4月公司与某欧洲海风开发商签署40万吨海风基础锁产协议，未来随着欧洲与亚太地区海风需求起量，公司曹妃甸/盘锦基地产能逐步释放，公司有望凭借领先的制造能力与出口海工产能，持续取得海外海风订单突破，继续夯实出海龙头地位。
盈利预测与投资建议
考虑到国内风电建设不及预期，我们调整盈利预测，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为44.48/69.43/87.70亿元，同比分别+2.84%/+56.10%/+26.31%；归母净利润分别为5.6/9.2/12.2亿元，同比增速分别为31.28%/64.89%/32.74%。EPS分别为0.88/1.44/1.92元/股，对应PE分别为23/14/10倍。考虑到公司是国内塔筒领先企业之一，海外业务规模有望持续扩大，维持“买入”评级。
风险提示：海风需求不及预期，扩产进度不及预期，原材料价格波动
TA关联分析
暂无相关内容
09/02
【大金重工】海风出口顺利推进，国内制造业务拖累业绩
09/02
【大金重工】24H1业绩点评：海外海工驱动盈利增长，现金流改善明显
09/01
【大金重工】国内塔筒业务下滑拖累业绩，出口业务保持高盈利水平
U财经
POWER你的投资
请点击右上角的【...】按钮
选择【浏览器】打开
网站地图 Copyright ©2024 优核动力数字科技有限公司 闽ICP备17028373号-2 U财经不提供证券、期货投资咨询服务，仅提供信息技术工具、技术支持和社区服务，所示信息由用户发表、系统采集和生成，不保证准确性 、及时性和完整性，不代表U财经立场，不构成投资建议，据此操作，风险自担。 U财经不提供证券、期货交易和即时行情服务，仅引用已公布的公开信息供用户参考，不作为交易依据。
