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09/03 13:15
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同程旅行(00780)研报解读--国海证券：核心OTA增长稳健，盈利能力有望提升

国海证券近期发布了同程旅行(00780)研究报告：“2024Q2财报点评：核心OTA增长稳健，盈利能力有望提升”。以下是【U财经】的直观解读：


操作建议：买入

趋势预测：暂无

合理估值：19.2元

基本面：暂无

<研报摘要>公司作为下沉市场OTA平台龙头，持续受益于国内长短途旅游的需求释放、下沉市场渗透率提升、国际业务的恢复以及线上线下流量深耕下的用户增长，但考虑到短期行业量价影响，我们小幅下调公司2024-2026年营收分别为173/200/228亿元，归母净利分别为19/24/29亿元，对应摊薄EPS为0.9/1.1/1.3元，对应P/E为14/11/10倍；我们给予2024年同程旅行目标市值409亿元人民币，对应目标价19.2港元，维持“买入”评级。

<研报原文> 国海证券--2024Q2财报点评：核心OTA增长稳健，盈利能力有望提升



【延伸】

● 【U财经】提供了同程旅行(00780)更多机构/个人分析，以及综合分析总结。详见同程旅行(00780)，一键提交你的分析后即可查看

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧，简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

同程旅行
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    同程旅行
    估值：19.2
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  • 国海证券 08/25
    同程旅行
    操作：买入
    买入价： 13.38
    公司作为下沉市场OTA平台龙头，持续受益于国内长短途旅游的需求释放、下沉市场渗透率提升、国际业务的恢复以及线上线下流量深耕下的用户增长，但考虑到短期行业量价影响，我们小幅下调公司2024-2026年营收分别为173/200/228亿元，归母净利分别为19/24/29亿元，对应摊薄EPS为0.9/1.1/1.3元，对应P/E为14/11/10倍；我们给予2024年同程旅行目标市值409亿元人民币，对应目标价19.2港元，维持“买入”评级。2024Q2财报点评：核心OTA增长稳健，盈利能力有望提升
  • 民生证券 08/23
    同程旅行
    操作：买入
    买入价： 13.38
    同程持续深耕大众市场及微信流量，通过优良的运营、服务及创新能力，持续吸引新用户及提升付费比率，为公司发展提供动力。同时，同程通过收并购整合，渗透产业链，完善住宿、度假及出境游等板块布局，从而深化公司的竞争优势及话语权。考虑到付费用户数增速趋缓，我们下调公司的盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为20.08亿元、23.07亿元及25.67亿元，对应PE分别为14x/13x/11x，维持“推荐”评级。2024年二季报点评：主业彰显较强韧性，运营能力提升支撑增长
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