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中材国际(600970)研报解读--天风证券：营收、利润稳步增长，运维业务表现亮眼

天风证券近期发布了中材国际(600970)研究报告：“【中材国际】营收、利润稳步增长，运维业务表现亮眼”。以下是【U财经】的直观解读：

操作建议：买入

趋势预测：暂无

合理估值：14.90元

基本面：较好

<研报摘要>利润增速。公司公告提升分红比例，预计24年分红对应当前股价股息率达5.06%，高股息提升投资吸引力。考虑到国内水泥行业下行，我们下调公司24-26年归母净利润至32.2、35.8、40.0亿（前值为32.8、37.9、43.8亿），认可给予公司24年12倍PE，目标价为14.9元，维持“买入”评级。

<研报原文> 天风证券--【中材国际】营收、利润稳步增长，运维业务表现亮眼

【延伸】

● 【U财经】提供了中材国际(600970)更多机构/个人分析，以及综合分析总结。详见中材国际(600970)，一键提交你的分析后即可查看

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧，简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

中材国际

8.80 +1.62% +0.14

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相关分析

天风证券 09/02

中材国际

操作：买入

买入价： 9.39

2024H1境外业务营收同比增长15.2%，境外新签订单同比+9%，23年中东、非洲境外新签订单占比分别为30.21%、27.37%，新签订单同比增长96.8%、56.1%，据麦肯锡预测，到2025年境外每年仍有200-250亿水泥EPC增量市场空间。公司入股中材水泥，持股比例40%，打造基础建材联合出海共同体。公司聚焦高质量出海，23年海外业务占比提升1pct，带来垫资杠杆下滑1.5pct，海外业务整体毛利率及现金流情况都更好。【中材国际】高股息水泥工程出海龙头，海外深耕&三业并举成长可期
天风证券 09/02

中材国际

估值：14.9

中材国际作为水泥工程专业工程承包商，水泥工程技术服务市场占有率稳居世界第一，成立装备集团夯实高端装备制造领域，运维业务模式优具备较高成长性，数字智能转型对内提升效率对外塑造业务核心竞争力。公司公告提升分红比例，即2024-2026年以现金方式分配的利润分别不低于当年可分配利润的44%、48.40%、53.24%，我们预测股息率为5.18%、6.33%、7.78%（截至2024/8/28收盘），高股息投资价值值得关注。股权激励夯实内生增长，我们看好公司海外市场深耕布局，预计公司24-26年实现归母净利润32.2、35.8、40.0亿元，认可给予24年12倍PE，对应目标价14.9元，维持“买入”评级。【中材国际】高股息水泥工程出海龙头，海外深耕&三业并举成长可期
东吴证券 08/27

中材国际

操作：买入

买入价： 9.74

公司立足水泥工程产业链优势，装备、运维业务形成新增长极，一核双驱+国际化打开长期成长空间，积极提升分红回报股东。基于国内水泥行业景气超预期下行影响公司境内营收表现，我们调整公司2024-2026年盈利预测为32.6亿元（-3%）、36.8亿元（-6%）、41.9亿元（-7%），对应市盈率8/7/6倍，维持“买入”评级。【中材国际】2024年中报点评：经营质量继续提升，业务结构转型提速
股市风云 01/11 16:28

中材国际

操作：观望

近期公司增资中材水泥，是协同集团兄弟单位出海的又一举措，有利于促进公司业务的境外发展，同时公司作为参股股东，享有其境外业务布局潜在收益。前期公司公告提高未来分红指引，按24 年分红指引下限计算，现价对应股息率4.3%，价值属性突出。