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08/02 00:00
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【通信设备】通信行业周报:千兆宽带推进超预期,新兴业务高速发展可期

原文出处: 中国银河   贡献者:研报专业户

关联分析

  • 操作:强力买入
    08/02 00:00
  • 更多本股分析

  一周通信板块指数回调,军工通信/北斗导航子板块表现相对较好。

  本周上证指数跌幅为0.51%;深证成指跌幅为1.03%;创业板指数跌幅为2.44%;一级行业指数中,通信板块跌幅为1.23%。通信板块个股中,上涨、维持、下跌的个股占比分别为69.70%、4.55%和25.75%。其中,个股涨幅方面,意华股份(+28.98%)、深南股份(+20.90%)、精伦电子(+16.56%)涨幅分列前三。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据,一周军工通信/北斗导航子板块、物联网及5G应用子板块相关标的表现较好,板块涨幅分别为4.18%、2.01%。双碳背景下,通信+能源融合发展,行业共振迎来广阔天地,产业不断拓展前沿应用助力能源业务高速发展,维持对通信行业的“推荐”评级。

  十四五规划千兆宽带推进超预期,通信业务结构方向性调整。

  近日,工信部发布了《2022年上半年通信业经济运行情况》。三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达5.63亿户,比上年末净增2705万户。其中1000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达6111万户,比上年末净增2656万户,占总用户数的10.9%。千兆光网用户今年保持高速增长,上半年同比增速高达329%。同时云计算、IDC、大数据、物联网等新兴业务2022年上半年收入1624亿元,占总收入的19.9%,新兴业务逼近两成。新兴业务收入占比,从2020年的12.8%,上升到2021年的15.2%、今年上半年的19.9%,直逼总收入两成。同时新兴业务收入增长对当期整体通信收入的增长贡献率,近两年持续走高,从2021年上半年的39.9%,一路跃升到2021年全年的44.6%、今年上半年的69.3%。显然,支撑通信收入增长的动力引擎,已经发生了迁移。新兴业务增长贡献,正从“副发动机”变化为增长主力。发展数字经济是把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的战略选择,因此构建数字化世界是已知的ICT产业发展的最大动力、最大愿景。总体而言,行业发展动能不断增强,随着下半年预期的不断修复,关注基本面改善将是投资重点方向。

  投资建议:集中度提升,优选子行业景气度边际改善的优质标的。

  通信的子行业景气度边际改善有利于估值的企稳回升,中长期来看业绩高增的确定性更强。建议关注标的:交换机相关标的星网锐捷(002396),光纤光缆标的长飞光纤(601869)。应用板块的视频会议标的亿联网络(300628),卫星导航应用标的华测导航(300627),通信模组标的移远通信(603236),美格智能(002881)。通信+新业务拓展突破的中天科技(600522),亨通光电(600487),润建股份(002929)。

  风险提示:原料价格上升风险;全球疫情影响及国外政策环境不确定性;5G商用推进不及预期。

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