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【文化传媒】互联网传媒行业周报:后疫情消费复苏,携程22Q1业绩向好,阿里布局DaaS赛道

原文出处: 华安证券   贡献者:研报专业户

关联分析

  本周行情回顾(2022-06-27至2022-07-01)

  本周(2022-06-27至2022-07-01),上证指数周涨跌幅为1.13%,沪深300周涨跌幅为1.64%,恒生指数周涨跌幅为0.65%,恒生科技周涨跌幅为0.53%,道琼斯工业指数周涨跌幅为-1.28%,纳斯达克指数周涨跌幅为-4.13%。互联网传媒个股中:携程集团-S(19.46%),中国有赞(15.46%),猫眼娱乐(13.64%);汽车之家(+12.17%),华住(+10.01%);顺网科技(+33.58%),华谊兄弟(+19.37%),星期六(+14.82%)涨幅居前。

  携程22Q1业绩向好,部分海外业务表现亮眼

  22Q1公司营业收入为41亿元,经调整EBITDA为9100万元,同比保持持平。Q1住宿预订业务收入15亿元(YoY,-8%),交通票务收入17亿元(YoY,+10%),旅游度假业务1.24亿元(YoY,-27%),商旅管理业务2.22(YoY,-12%)亿元。本地出游受益于国内市场疫情复苏持续为公司业绩提供贡献,本地酒店预订数量同比提高20%。在携程国际平台上的机票预订数量同比提高270%,主要是欧洲和亚太市场复苏推动;在携程国际平台上的旅店预订数量表现也超过了疫情前的水平。

  阿里布局DaaS赛道,成立子公司瓴羊

  阿里在消费领域沉淀多年的数字化实践能力有望通过新公司瓴羊释放。公司将打造云端数字化的智能产品及服务,赋能商户。公司将打造DaaS产品,超越SaaS层面的产品模式,为企业解决核心的增长问题。该公司的主要员工来源于阿里数据中台、业务中台、客户体验事业群等。

  投资建议

  本周我们外发深度报告《百度集团-SW:深耕AI云计算和智能驾驶,老牌巨头再启航》,我们看好公司从搜索引擎到智能云和智能驾驶的技术迁移与布局,公司22Q1非广告收入同比+35%,智能云同比+45%,FY21智能云同比+64%,均跑赢行业。公司品牌优势明显,在智慧城市/智慧金融等多领域深得政府和产业信赖,积累较多案例。

  本周《新型冠状病毒肺炎防控方案(第九版)》发布,要求防控更科学、更规范、更精、更准,叠加民航局发布支持航司政策等鼓励方案出台,我们认为旅游行业及民航运输业的至暗时刻已过。看好携程集团作为行业龙头,有望获得强于行业的恢复速度。可参考本周外发的点评报告《携程集团-S22Q1点评:国内业务恢复领先行业,国际业务强势增长》。

  此外,在消费复苏持续进行的背景下,我们维持此前观点,消费复苏将直接体现在餐饮外卖、本地生活、电商、在线酒旅行业的复苏,并拉动广告行业的复苏,建议关注本地生活综合龙头企业美团-W;电商龙头企业京东集团-SW及阿里巴巴-SW;短视频广告及直播电商龙头快手-W;梯媒龙头企业分众传媒;同时关注腾讯控股在广告逐步回暖及游戏版号政策愈发确定背景下的业绩回暖情况。

  风险提示

  疫情反复带来的不确定性风险;地缘政治冲突加剧;行业竞争格局剧变风险

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