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【通信设备】通信行业周报2022年第16期:海风建设持续推进,广电5G服务正式启动

原文出处: 国信证券   贡献者:研报专业户

关联分析

  行业要闻追踪:《2022全球海上风电报告》发布,我国海风建设持续推进,关注头部海缆企业。2021国内海上风电新增装机容量达16.9GW,“十四五”期间海风建设有望持续加速。短期来看,2022年国内海上风电招标有望超过20GW,近期招标项目不断落地,如中天海缆中标国华渤中I场址海上风电项目。随着海上风电进一步向深海延伸,高电压和高技术等级海缆占比有望持续提升,头部厂商有望核心受益,建议关注【中天科技】、【亨通光电】等。

  中国广电5G服务正式启动。广电开启5G业务,有望推动5G用户渗透率提升和5G行业应用深入,加速5G业务普及。三大运营商将同步受益于5G应用的快速发展,并持续推动业务转型,云计算、IDC等新兴业务保持高速增长势头。建议关注【中国移动】、【中国电信】和【中国联通】。

  行业重点数据追踪:1)运营商数据:据工信部数据,截至2022年5月,国内移动电话用户总数达16.6亿户,其中5G移动电话用户达4.28亿户,渗透率达到25.8%;2)5G基站:截至2022年5月,5G基站总数已达到170万个;3)云计算及芯片厂商:22Q1,BAT资本开支合计181亿元(同比+19%,环比-28%);22Q1,海外三大云厂商及Meta资本开支合计355.18亿美元(同比+30%,环比-2.8%)。信骅2022年5月营收4.66亿新台币(同比+52.7%,环比+2.5%),上修全年营收增速至优于45%。

  行情回顾:本周通信(申万)指数上涨0.25%,沪深300指数上涨0.51%,板块表现弱于大市,相对收益-0.26%,在申万一级行业中排名第16。在我们构建的通信股票池里有148家公司,本周平均涨跌幅为1.72%,各细分领域中专网、可视化、5G等领涨,涨幅分别为5.10%/3.11%/2.14%。

  投资建议:看好下半年基本面与估值共振,三条主线进行配置:(1)二季度业绩预计表现优异或业绩加速增长的高弹性行业优质龙头,主要有:物联网模组(移远通信)、光器件模块(天孚通信、中际旭创)、通信+汽车(瑞可达、鼎通科技、永贵电器)、企业通信(亿联网络)、通信+新能源(科士达)。(2)下半年行业景气度提升的方向:通信+汽车(瑞可达)、通信+新能源(中天科技、亨通光电)。(3)当前估值位于历史低位具备估值修复机会的板块及优质个股:运营商(中国移动、中国电信、中国联通)、ICT设备商(中兴通讯、紫光股份)、智能控制器(拓邦股份)、工业互联网(映翰通、三旺通信)、光器件模块(天孚通信、中际旭创)。2022年7月份的重点推荐组合:移远通信、天孚通信、亿联网络、亨通光电、华测导航、申菱环境。

  风险提示:全球疫情加剧风险、5G投资建设不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。

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