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【中兵红箭】22H1归母净利润预计同比增长103%-119%,充分受益培育钻石行业爆发

原文出处: 国信证券   贡献者:研报专业户

关联分析

  • 操作:强力买入
    07/01 00:00
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中兵红箭(000519)


核心观点


22H1实现归母净利润6.65-7.15亿元,同比增长103%-119%。公司发布2022年半年度业绩预告,22H1预计实现归母净利润6.65-7.15亿元,同比增长103.41%-118.71%;单二季度预计实现归母净利润3.84-4.34亿元,同比增长67%-89%,环比增长37%-54%。业绩超预期主要系一是超硬材料行业景气度持续高企,工业用金刚石及培育钻石产销两旺;二是特种装备方面,公司合理安排生产与交付,实现了装备生产经营平稳可控所致。


培育钻石行业持续高景气,2022年1-5月进口/出口同比+78%/+86%。印度培育钻石最新进出口数据看,2022年5月进口额1.10亿美元,同比+45.95%,环比+9.56%;2022年1-5月进口额7.21亿美元,同比+78.41%,渗透率8.95%。2022年5月出口额1.77亿美元,同比+137.34%,环比+19.71%,创单月历史新高;2022年1-5月出口额7.11亿美元,同比+86.17%,渗透率6.78%。行业高景气得到持续验证。


公司积极扩产把握行业高景气发展机遇。公司作为超硬材料龙头,在钻石品质、技术、产能规模、市场份额等方面均处于领先地位,行业高景气下公司积极扩产。2022年1月,培育钻石一期12万克拉生产线项目竣工投产,项目总投资额2亿元,对应新增160台六面顶压机。2022年2月,河南省发改委《2022年补短板“982”工程实施方案》中,中南钻石高品级工业钻石、宝石级钻石系列化建设项目总投资11.5亿元,2022年计划完成投资5亿元,项目落地后产能将进一步提升。


子公司中南钻石CVD金刚石项目取得新突破。中南钻石6月21日消息显示,公司的CVD金刚石项目突破10克拉以上培育钻石毛坯批量制备技术。重复测试结果表明,单炉MPCVD设备可生长14颗10克拉以上的单晶毛坯,生长速率11μm/h以上。经送检IGI鉴定,产品颜色等级D-E色,净度等级VS以上,品质达到了世界一流水平,公司CVD制备技术再上新台阶,长期可展望工业级应用更大市场空间。


风险提示:行业竞争加剧;培育钻石产能扩张不及预期;下游需求不及预期。


投资建议:公司作为超硬材料行业龙头,在市场地位、产品品质、产能等方面均处于行业龙头地位,行业高景气下公司积极扩产,将充分受益行业高爆发,业绩有望持续兑现。我们小幅上调2022-24年净利润分别为12.96/16.25/19.92(前值11.72/15.27/18.99亿元),对应PE值为31/25/20倍,维持“买入”评级。


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