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【电力行业】2022年6月新能源产业链洞察:硅料供不应求加剧 风电原材料价格下跌

原文出处: 国信证券   贡献者:研报专业户

关联分析

  光伏产业链价格跟踪(国内市场)

  硅料:单晶复投料成交均价268元/kg,环比上周+2元/kg。

  硅片(P型单晶160μm):M6成交价5.72-5.74元/片,M10成交价6.75-6.84元/片,G12成交价9.10-9.15元/片,环比上周均持平。

  电池片(P型单晶):M6成交价1.16-1.17元/W,M10成交价1.20-1.21元/W,G12成交价1.16-1.18元/W,成交价上限与下限环比上周均+0.01元/W 。

  组件(P型单晶):单玻M6成交价1.86-1.89元/W,双玻M6成交价1.87-1.90元/W,单玻M10/G12成交价1.89-1.94元/W,双玻M10/G12成交价1.90-1.95元/W,环比上周均持平。

  辅材:普通EVA胶膜17.5元/平,单层POE胶膜19.5元/平,3.2mm玻璃28.5元/平,2.0mm玻璃22元/平,铝边框96元/套,正银4,905元/kg,背银2,900元/kg,环比上周均持平。

  预估全产业链利润分配(以M10单玻为例)

  硅料成本0.12+硅料毛利0.53+硅片非硅成本0.12+硅片毛利0.04+电池片非硅成本0.16+电池片毛利0.12+组件非硅成本0.67+组件毛利-0.04+增值税0.22=1.94(元/W)。

  光伏产业链招、中标容量跟踪(不完全统计,国内市场)

  招标容量:2022年初至今光伏组件招标总容量104.5GW(集中式10.5GW+分布式1.6GW+集采19.5GW+框架集采72.8GW),6月组件招标容量34.2GW(集中式0.9GW+分布式0.6GW+集采0.8GW+框架集采32.0GW)。

  定标容量:2022年初至今光伏组件定标总容量34.0GW(集中式7.0GW+分布式0.9GW+集采16.8GW+框架集采9.0GW),6月组件定标容量3.3GW(集中式2.8GW+分布式0.01GW+集采0.5GW)。

  光伏产业链出口信息跟踪(海外市场)

  概览:本周出口M10/G12单玻组件价格为0.26-0.295美元/W,M10/G12双玻组件价格为0.26-0.30美元/W ,环比上周均持平。5月我国出口组件43.0亿美元,环比+22%,同比+98%,1-5月累计同比96%;出口组件12.52GW,环比+22%。5月我国出口逆变器5.86亿美元,环比+11%,同比+76%。

  欧洲:本周M6组件成交价为0.26-0.30美元/W,环比上周持平;5月我国出口欧洲组件24.34亿美元,环比+15%,同比+159%。5月我国出口欧洲逆变器2.74亿美元,环比+24%,同比+77%。

  印度:本周印度多晶组件成交价为0.25-0.32美元/W,环比上周持平;M6组件成交价为0.26-0.37美元/W,环比上周持平;5月我国出口印度组件0.52亿美元,环比+225%,同比-84%。5月我国出口印度逆变器0.18亿美元,环比-14%,同比-22%。

  美国:本周美国M6组件成交价为0.33-0.58美元/W,环比上周持平;5月我国出口美国组件0.13亿美元,环比+117%,同比-7%。5月我国出口美国逆变器0.34亿美元,环比+6%,同比-3%。

  澳洲:本周澳洲M6组件成交价为0.26-0.30美元/W,环比上周持平;5月我国出口澳洲组件1.50亿美元,环比+74%,同比+29%。5月我国出口澳洲逆变器0.21亿美元,环比+31%,同比+11%。

  风电产业链招、中标容量与价格跟踪(不完全统计,国内市场)

  招标容量:2022年初至今风机招标总容量约47.02GW(陆风37.09GW+海风9.93GW):从业主构成来看,华能集团7.37GW,大唐集团5.32GW,国家电投5.22GW,国家能源5.16GW,华电集团4.16GW。6月风机招标量7.02GW(陆风6.17GW+海风1.00GW):从业主构成来看,中核集团框架集采3.25GW,国家能源1.75GW,中国电建0.70GW,其他企业1.30GW。实际招标容量以企业披露数据为准。

  中标容量:2022年初至今风机定标量31.57GW,中标容量前三名的厂商金风科技、远景能源、明阳智能分别中标6.73GW、5.26GW、4.64GW,分别累计同比+109%/+73%/-10%。6月中标约6.39GW,中标容量前三名的厂商明阳智能、三一重能、远景能源分别中标2.02GW、1.30GW、0.85GW,分别环比上月+56%/+333%/+6%。实际中标容量以企业披露数据为准。

  风机中标均价:2021年初至今风机公开投标均价总体趋势走低,陆上风电平价以来风机大型化带来的降本增效显著。2022年6月陆上风电机组(不含塔筒)平均中标价格为1,709元/kW,环比-122元/kW(-7%);海风未有项目中标成交价。

  发电侧与售电侧数据跟踪

  2022年5月,全国风电平均利用小时数198小时,同比-32小时。2022年1-5月,风电累计平均利用小时数976小时,同比-78小时。

  2022年5月,全国新增风电1.10GW(陆风1.09GW+海风0.01GW),新增光伏9.34GW。截至2022年5月底,风电装机容量339.36GW(陆风312.70GW+海风26.66GW),同比增长17.6%;太阳能发电装机容量327.89GW(光伏327.32GW+光热0.57GW),同比增长24.4%。

  风险提示

  政策变动风险;原材料价格大幅波动;新能源消纳不及预期等。

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