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【通信设备】通信行业周报2022年第15期:千兆宽带快速建设,工信部持续促进物联网发展

原文出处: 国信证券   贡献者:研报专业户

关联分析

  行业要闻追踪: 千兆宽带快速建设, 应用加快推进。 工信部公布 2022 年 1-5月通信业经济运行情况, 其中, 截至 5 月末, 我国 10G PON 端口数量已超千万, 千兆用户规模已达 5591 万户。 千兆宽带建设部署持续超前政策规划,应用加快推进, 建议关注三大运营商【 中国移动】 、 【 中国电信】 和【 中国联通】 以及千兆宽带相关产业链环节如千兆家庭网关等。

  2021 年物联网示范项目名单公布。 示范项目包括物联网芯片、 高精度定位等关键技术攻关类项目及智能制造、 智能驾驶等融合应用创新类项目, 有助于进一步发挥物联网在推动数字经济发展等方面的重要作用。 相关国产领先厂商有望持续受益, 建议关注通信模组如【 移远通信】 等, 智能控制器如【 拓邦股份】 等, AIoT 芯片如【 瑞芯微】 、 【 中颖电子】 等, 高精度定位如【 华测导航】 、 【 北斗星通】 等及工业互联网如【 映翰通】 、 【 三旺通信】 等。

  行业重点数据追踪: 1) 运营商数据: 据工信部数据, 截至 2022 年 5 月, 国内移动电话用户总数达 16.6 亿户, 其中 5G 移动电话用户达 4.28 亿户, 渗透率达到 25.8%。 ; 2) 5G 基站: 截至 2022 年 5 月, 5G 基站总数已达到 170万个; 3) 云计算及芯片厂商: 22Q1, BAT 资本开支合计 181 亿元( 同比+19%,环比-28%) ; 22Q1, 海外三大云厂商及 Meta 资本开支合计 355.18 亿美元( 同比+30%, 环比-2.8%) 。 信骅 2022 年 5 月营收 4.66 亿新台币( 同比+52.7%,环比+2.5%) , 上修全年营收增速至优于 45%。

  行情回顾:近两周通信( 申万) 指数上涨 2.97%, 沪深 300 指数上涨 4.90%,板块表现弱于大市, 相对收益-1.93%, 在申万一级行业中排名第 18。 在我们构建的通信股票池里有 148 家公司, 近两周平均涨跌幅为 4.22%, 各细分领域中, 光纤光缆、 IDC、 物联网等板块领涨, 涨幅分别为 9.94%/9.81%/5.70%。

  投资建议: 看好政策出台带动产业链景气度提升。 建议关注三条主线: ( 1)二季度受疫情影响有限的高弹性行业优质龙头, 主要有: 物联网模组( 移远通信) 、 光器件模块( 天孚通信、 中际旭创) ; ( 2) 政策加码积极推动的产业: 如北斗( 华测导航、 北斗星通) 、 工业互联网( 映翰通、 三旺通信)方向; ( 3) 下半年行业景气度提升的方向: 通信+汽车( 瑞可达) 、 通信+新能源( 中天科技、 亨通光电) 。

  2022 年 6 月份的重点推荐组合: 移远通信、 天孚通信、 亿联网络、 亨通光电、 华测导航。

  风险提示: 全球疫情加剧风险、 5G 投资建设不及预期、 中美贸易摩擦等外部环境变化。

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