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【纺织服装】纺织服装行业周报:市场延续强势表现,密切关注品牌消费的复苏

原文出处: 东方证券   贡献者:研报专业户

  核心观点

  行情回顾:全周沪深300指数上涨1.99%,创业板指数上涨6.29%,纺织服装行业指数上涨0.43%,表现弱于沪深300和创业板指数,其中纺织制造板块上涨0.37%,品牌服饰板块上涨0.48%。个股方面,我们覆盖的波司登、李宁和申洲国际等取得了正收益。

  海外要闻:(1)AmericanEagleOutfitters退出中国大陆市场。(2)Primark三季度销售飙升八成。(3)Forever21第三次进中国。

  行业与公司重要信息:(1)富安娜:控股股东林国芳计划在未来6个月内通过大宗交易等方式增持公司股份1%-2%。(2)地素时尚:公司将于2022年7月1日解禁128.5万股票,占总股本比例0.27%。(3)周大生:公司于今日发布关于控股股东部分解除质押的公告,股东周氏投资解除质押股份487.5万股,占其所持股份比例0.8%。(4)6/11~6/24消费行业投融资情况:a.新锐服装品牌拇指白小T完成1.7亿元人民币B轮融资;b新锐鞋服品牌重新加载完成3000万人民币Pre-A轮融资;C.人工智能音乐科技公司小叶子音乐科技完成数千万元人民币C2轮融资。

  本周建议板块组合:伟星股份、李宁、珀莱雅、浙江自然和华利集团。上周组合表现:伟星股份-6%、李宁7%、珀莱雅-3%、浙江自然-4%和华利集团3%。

  投资建议与投资标的

  本周大盘继续强势表现,从板块来看近期引领市场上涨的主要是以新能源、军工等为代表的热门赛道股,可选消费整体行业表现较为平淡,其中机构持仓相对集中的运动服饰、美妆等龙头表现优异。临近半年末,市场逐渐开始聚焦中报业绩表现。受各地疫情影响,二季度可选消费整体表现较弱,但近期随着全国范围内复工复产的推进,尤其是疫情有效控制的情况下,各地逐渐放宽人员流动限制,6月预计是可选消费逐步复苏的起点。制造板块虽然受到新疆棉、欧美加息等事件扰动,我们依然维持对细分出口龙头中长期竞争力看好的观点。鉴于目前行业整体估值和机构持仓均处于历史底部区间,且行业最困难时期已经过去,我们对行业维持“看好”评级。落实到行业本周策略,建议继续维持“制造龙头+高景气赛道龙头”的均衡配置(具体见以上本周投资组合)。落实到下半年的行业投资策略,我们建议一方面以部分优质出口制造龙头为盾,把握确定性机会,重点推荐伟星股份(002003,买入)、浙江自然(605080,买入)、华利集团(300979,买入)和申洲国际(02313,买入),建议关注牧高笛(603908,未评级)。另一方面也要积极布局具备弹性的品牌服饰龙头,尤其是我们中长期最看好的运动服饰和大美容(化妆品和医美)两大确定性赛道,推荐李宁(02331,买入)、安踏体育(02020,买入)、珀莱雅(603605,买入)、贝泰妮(300957,增持)和爱美客(300896,买入),建议关注特步国际(01368,买入)和华熙生物(688363,增持)。另外中高端服饰建议关注波司登(03998,买入)、报喜鸟(002154,买入)、罗莱生活(002293,增持)、比音勒芬(002832,未评级)等公司。

  风险提示

  国内外疫情的反复、经济减速对国内零售终端的压力、贸易摩擦、通胀和人民币汇率波动等。

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