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【文化传媒】传媒互联网行业:数字经济系列报告之“平台经济篇”-互联网政策风险基本筑底,平台经济迎来转机

原文出处: 中国银河   贡献者:研报专业户

关联分析

  • 操作:强力买入
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  核心观点:

  支持数字企业国内外上市,互联网企业面临重要机遇5月17日,全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会,会议提出:支持数字企业在国内外资本市场上市,以开放促竞争,以竞争促创新。随着对数字企业,尤其是互联网企业的监管进入常态化阶段,我们认为本次会议对数字企业的“松绑”体现出未来各种经济形式健康、协调、可持续的共同发展趋势,中央对于数字企业、平台经济健康、创新发展的支持有利于转变市场的一些消极态度,对一些中概股和港股上市的互联网公司形成直接利好,基本扫除中概股海外上市的制度障碍,打开了互联网企业的海外融资渠道,对互联网企业来说是非常重要的机遇。

  支持平台经济健康发展,实行常态化监管在平台经济方面,4月29日中央政治局会议的态度发生重大转变,自2020年12月中央政治局会议提出“强化反垄断和防止资本无序扩张”后首次表态“完成平台经济专项整改”,这一表态意味着此前针对平台经济的监管力度或已达到高点。会议同时指出:未来要对平台经济实行常态化监管,出台具体措施支持平台经济规范健康发展,一定程度上宣告了对于互联网行业和平台经济监管层层加码的结束。

  平台可持续发展意见为平台经济发展方向提供指引1月19日国家发改委及其他8个部门联合发布《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》,大部分内容已于2021年由相关监管机构发布。《意见》从健全完善规则制度、提升监管能力和水平、优化发展环境、增强创新发展能力、赋能经济转型发展五个方面提出了16条细则。《意见》突出了发展和规范并重的思想,旨在推动平台经济健康可持续发展,推动平台经济为高质量发展和高品质生活服务,为平台经济发展方向提供更清晰的指引。

  投资建议目前行业政策边际转暖,政策底明确,行业估值处于低位,互联网板块处于极具性价比的投资机会中,在此后有关平台经济的具体政策落地后,叠加后续疫情逐步好转,互联网板块有望实现业绩和估值双修复,中长期行业整体发展前景可期。推荐关注腾讯控股(0700.HK)、快手(1024.HK)、美团(3690.HK)、哔哩哔哩(9626.HK)。

  风险提示疫情反复,宏观经济表现弱于预期,监管不确定性等风险。

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