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【通用设备】机械行业周报(2022年5月第4周):欧洲加码新能源,中国光伏/风电设备具全球优势将受益

原文出处: 浙商证券   贡献者:研报专业户

  【核心组合】先导智能、晶盛机电、迈为股份、三一重工、中兵红箭、新强联、上机数控、奥特维、杰瑞股份、华测检测、海目星、宏华数科

  【重点股池】凯美特气、英杰电气、运达股份、双环传动、春风动力、金辰股份、罗博特科、青鸟消防、恒立液压、先惠技术、天宜上佳、日月股份、黄河旋风、四方达、乐惠国际、利元亨、杭可科技、中际联合、捷佳伟创、巨星科技、中国电研、北方华创、中微公司、浙江鼎力、中联重科、建设机械、捷昌驱动、国茂股份、华铁应急、聚光科技、天通股份、精功科技、锐科激光、柏楚电子、广电计量、杭叉集团、杰克股份、华特气体

  【上周报告】【锂电设备】锂电设备招标有望提速,看好结构机会。【光伏设备】欧盟宣布光伏发电倍增计划;推荐受益技术迭代+平台型公司。【风电设备】欧洲加码新能源,具全球优势的风电零部件将受益。【西子洁能】深度:余热锅炉龙头,熔盐储能打开成长空间。【乐惠国际】自有品牌进驻麦德龙,商超渠道再获大突破。

  【核心观点】 (1)欧盟公布 REPowerEU 方案细则,计划将在未来 5 年额外投资 2100 亿欧元于可再生能源,同时将 2030 年可再生能源占比从 40%提高至 45%。 预计未来 9 年欧洲光伏年均装机 47GW、较 2021 年增长 81%,风电年均装机 52GW,较 2021 年增长 373%。(2)电子特气业绩超预期:工业气体龙头、凯美特气、华特气体等。(3)工程机械二季度有望边际改善;持续看好新能源设备、半导体设备, 工业气体、培育钻石、 碳化硅景气度高。【光伏设备】欧盟宣布光伏发电倍增计划,光伏装机将超预期,未来 9 年年均装机 47GW、较 2021 年增长 81%。关注电池、组件等环节技术迭代,推荐晶盛机电、迈为股份、上机数控、奥特维、英杰电气、金辰股份、捷佳伟创等。

  【锂电设备】4 月受疫情影响锂电设备装机量增速有所放缓。2022 年 4 月,我国动力电池装车量 13.3GWh,同比上升 58%,环比下降 38%,受疫情影响增速短期放缓。2022 年一季度主要锂电设备企业订单预计同比增长 30%-50%。 特斯拉目标 2030 年后每年销售电动汽车2000 万辆,并部署储能 1500GWh;乘联会预计 2022 年新能车销量 600 万辆,渗透率 22%。看好 4680 大圆柱锂电、叠片机、化成分容、换电等新技术带来设备机会。推荐锂电设备龙头先导智能、先惠技术、海目星、杭可科技、利元亨、联赢激光、威唐工业。

  【风电设备】欧盟公布 REPowerEU 方案细则,计划将在未来 5 年额外投资 2100 亿欧元于可再生能源,同时将 2030 年可再生能源占比从 40%提高至 45%。 预计未来十年欧盟年均风电有望超 52GW (此前 48GW),相比 2021 年 11GW 增长显著。

  投资建议:风电设备迎来“出口需求增加+大宗商品降价”的双重利好。二季度国内风电招标进入旺季、招标价格企稳、钢铁、铜和原油等大宗商品价格持续下降,风电设备龙头盈利能力将逐季修复。推荐新强联、运达股份、日月股份、中际联合、亚星锚链,看好东方电缆、海力风电、明阳智能等。

  【半导体设备】 临港新片区预计 5 月中旬实现规上企业全面复工复产, 积塔半导体拟投资260 亿新建二期项目;印度投资 30 亿美元,拟建晶圆芯片代工厂。2021 年中国半导体设备销售额达 296 亿美元, 同比增长 58%, 为全球最大半导体设备市场, 占全球市场比 28.9%;2021 年国内半导体键合机进口额达 15.9 亿元,同比增长 137%。 推荐晶盛机电、北方华创、罗博特科、奥特维、英杰电气;看好中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技、华峰测控等。

  【培育钻石】2022 年 3 月印度培育钻石毛坯进口额 2.03 亿美元,同比+157%,环比+31%,进口额渗透率为 9.1%/+3.7pct;裸钻出口额 1.37 亿美元,同比+59.5%,环比+8.9%,出口额渗透率为 5.9%/+2.0pct。培育钻石景气度向上。推荐中兵红箭、力量钻石、黄河旋风,看好国机精工、四方达等。

  【工业气体】稀有气体量价齐升,相关公司一季报业绩超预期。预计国内工业气体市场空间近 2000 亿元,有望培育出大市值公司,海外可比公司 6000-10000 亿市值;看好电子特气国产替代。推荐凯美特气、华特气体,看好工业气体龙头、金宏气体。

  【工程机械】 4 月挖机销量跌幅收窄; “稳增长”二季度将边际改善。 根据 CME 统计数据,2022 年 4 月挖掘机(含出口)销量 24534 台, 同比下降 47%, 降幅环比 3 月收窄 5.8pct。国内销售 16032 台,同比下降 61%,降幅环比 3 月收窄 2.6pct;出口 8502 台, 同比增长 55%,继续维持高增长。4 月 26 日、4 月 29 日召开 2 次会议,对基建投资发力持续性剔除更高要求, 稳增长主线定调, 预计基建投资迎来新一轮加速期, 伴随重大项目开工,预计以挖掘机为代表的工程机械二季度下滑幅度将会明显收窄。 持续聚焦强阿尔法属性龙头,重点推荐三一重工(中长期阿尔法强)、徐工机械(短期阿尔法较强);持续推荐恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、建设机械、安徽合力、华铁应急等。

  【油气装备】近期欧委会提议年底前全面禁止进口俄石油,德国已降低对俄罗斯的能源依赖度。 石油消费国宣布释放大量紧急储备原油,但供应仍然紧张, ICE 布油价格维持高位,推荐杰瑞股份、中密控股,看好中海油服等。

  【检验检测】推荐华测检测;持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

  【消费升级/海外出口】预计出口产业链成本端将会边际改善。4 月中大排量两轮车销售14.8 万台,同比基本持平。其中,排量>250cc 销售 3.8 万台,同比增长 24%。重点推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力、巨星科技、永创智能、金马游乐。

  【消防电子】国务院印发《“十四五”国家应急体系规划》通知,强调十四五消防安全生产治本攻坚重点包括电动汽车、电动自行车、电化学储能设施等新兴业态,并督促餐饮等行业力争安装燃气泄漏报警装置。重点推荐青鸟消防;看好国安达。

  【数码喷印】希音拟投资 150 亿元在广州建设“希音湾区供应链总部”,此举预计将加速国内数码印花渗透率快提升。重点推荐宏华数科、东方精工。

  风险提示:1)基建及地产投资低于预期;2)新冠疫情扩散超预期风险。

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