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【物流行业】交通运输行业周报:2024上半年共计2.87亿人次出入境,暑运开局民航需求释放表现良好

原文出处: 中国银河   贡献者:研报专业户

核心观点:


本周板块行情回顾:本周(7月1日-7月5日),SW一级行业中,交通运输行业累计涨跌幅为-0.55%,位列第14位;沪深300指数涨跌幅为-0.88%。SW交通运输各个子板块累计涨跌幅分别为:港口(+2.45%)、高速公路(+1.83%)、铁路(+1.69%)、航运(+0.24%)、公交(-0.88%)、航空机场(-1.06%)、仓储物流(-2.03%)、公路货运(-2.26%)、跨境物流(-4.22%)、快递(-4.48%)。


航空机场基本面跟踪:根据航班管家平台数据,2024年第27周(2024.7.1-7.7),全国民航共计执行客运航班量11.2万架次,日均16000架次。其中,国内航班量为97777架次,周环比+4.45%,恢复至2019年的115.30%;国际及地区航班量为11800次,周环比+4.99%,恢复至2019年的77.2%。


根据OAG数据,截至2024年7月1日,主要海外国家航班量较2019年恢复率:美国21%、德国82%、法国54%、英国130%、意大利117%、荷兰84%、日本72%、韩国87%、印尼62%、马来西亚109%、新加坡103%、泰国73%。


油价及汇率:截至2024年7月5日,布伦特原油价格报收86.54美元/桶,周环比+1.81%,较2023年同比+12.90%,较2019年同比+34.73%;截至2024年7月5日,人民币汇率报收7.1289,周环比+0.03%,较2019年同比+3.77%。


航运港口基本面跟踪:集运:截至2024年7月5日,SCFI指数报收3734点,周环比+0.52%,同比+300.74%;CCFI指数报收2011点,周环比+4.62%,同比+128.51%。分航线来看,CCFI美东航线报收1654点,周环比+2.16%,同比+109.26%;CCFI美西航线报收1600点,周环比+6.10%,同比+144.29%;CCFI欧洲航线报收3090点,周环比+7.68%,同比+186.09%;CCFI地中海航线报收3463点,周环比+3.97%,同比+116.27%。


油运:本周截至2024年7月5日,BDTI指数报收1102点,周环比-4.17%,同比+13.14%;BCTI指数报收822点,周环比-1.44%,同比+34.98%。


干散货运:本周截至2024年7月5日,BDI指数报收1966点,周环比-4.10%,同比+97.79%;分船型来看,BPI指数报收1546点,周环比-7.26%,同比+59.55%;BCI指数报收3339点,周环比-3.02%,同比+126.37%;BSI指数报收1335点,周环比-3.61%,同比+81.14%。


公路铁路基本面跟踪:铁路:2024年5月,铁路客运量为3.61亿人,同比增加10.80%;铁路旅客周转量为1276.19亿人公里,同比增长6.20%;铁路货运量为4.37亿吨,同比增加4.70%;铁路货运周转量为3013.68亿吨公里,同比增加0.20%。


公路:2024年5月,公路客运量为10.11亿人,同比增长6.50%;公路旅客周转量为445.06亿人公里,同比增长8.20%;公路货运量为36.20亿吨,同比增加3.50%;公路货运周转量为6627.61亿吨公里,同比增加4.00%。


快递物流基本面跟踪:快递:2024年5月,快递行业实现收入1159.9亿元,同比上升15.6%;快递业务量147.82亿件,同比上升23.8%。5月快递业务单价为7.85元/件,同比下降12.21%。


投资建议:航空板块来看,2024年暑运开启,民航出行继续呈现旺季“供需两旺”,运力投放及旅客量较2019年进一步同比增长,符合此前预期;但疫后消费结构变化及当前国际航线缓慢恢复的局面,仍对票价水平形成一定程度的压制,板块仍位于部位置。我们认为,2024年,伴随后疫情时代民航出行需求持续修复,叠加国际线免签利好政策频出,国际线增班逻辑进一步强化,行业需求端有望加快释放。供需格局优化叠加油汇价格改善,几重因素边际改善下,年内航司有望实现扭亏为盈。后续板块具备从阶段性偏左侧位置进一步向上的动力。推荐中国国航(601111.SH)、南方航空(600029.SH)、春秋航空(601021.SH)、吉祥航空(603885.SH)、白云机场(600004.SH)等。


航运板块来看,伴随当前红海局势、中东局势持续发酵,油轮、散货船东绕行意愿增强,运价存在上行动力,有望带来一波景气行情演绎。建议关注中远海能(600026.SH)、招商轮船(601872.SH)、招商南油(601975.SH)等。


风险提示:国际航线恢复及开辟不及预期的风险、原油价格大幅上涨的风险、人民币汇率波动的风险;地缘冲突升级的风险、宏观经济大幅下滑导致全球需求不及预期的风险、船东大规模造船导致运力供给超预期增加的风险。


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低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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