微信扫码登录
自选
APP下载
扫一扫,下载

【银行】银行日报:央行将开展临时正回购或逆回购

原文出处: 华福证券   贡献者:研报专业户

投资要点:


板块表现:


7月8日,沪深300指数下跌,银行指数回调。截至收盘,沪深300指数下跌0.85%,银行指数上涨0.48%。分板块来看,国有行、股份行、城商行、农商行分别+1.22%、0.37%、-0.18%、+0.28%。


个股表现:


截至收盘,涨幅前三名分别是邮储银行+1.59%,渝农商行+1.58%、交通银行+1.45%。跌幅后三名分别为苏农银行-1.87%、宁波银行-1.65%、西安银行-1.54%。


行业新闻:


央行将开展临时正回购或逆回购。


此前,央行行长潘功胜在2024年陆家嘴讲坛上曾表示,“调控短端利率时,中央银行通常还会用利率走廊工具作为辅助,把货币市场利率‘框’在一定的区间。如果未来考虑更大程度发挥利率调控作用,需要也有条件给市场传递更加清晰的利率调控目标信号,让市场心里更托底。除了需要明确主要政策利率以外,可能还需要配合适度收窄利率走廊的宽度。”


今日推出的临时正逆回购机制,起到的正是收窄利率走廊宽度的作用。目前,我国的利率走廊已初步成形,上廊是常备借贷便利(SLF)利率,下廊是超额存款准备金利率,资金利率的区间是0.35%-2.80%,宽度为245bp,总体上宽度是比较大的。而在新的走廊下,上廊是7天期逆回购操作利率(即1.8%)加点50bp,下廊是7天期逆回购操作利率减点20bp,则资金利率走廊的区间为1.6%-2.3%,宽度收窄至70bp,能够有效提升市场流动性的稳定性。


个股公告:


工商银行2023年度利润分配方案已经本行于2024年6月28日召开的2023年度股东年会审议通过。股权登记日是2024年7月15日,除权日是2024年7月16日,现金红利发放日是2024年7月16日。


重点数据跟踪


PB估值:从近5年的估值分位数来看,排名前三的分别是渝农商行、沪农商行、交通银行,较低的分别是无锡银行、郑州银行、西安银行。


股息率:平安银行、上海银行、成都银行股息率最高。


行业观点


今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股逻辑在板块内的扩散,高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来,银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。我们建议关注两条投资主线:


第一,建议关注股息率扩散逻辑下的绩优区域性银行,如具备成长逻辑的苏州银行、具有潜在反转逻辑的南京银行。第二,建议关注最受益于地产政策放松的股份行,如与地产关联度最高的招商银行、具有潜在反转逻辑的浦发银行。


风险提示


政策效果不及预期,市场风格切换。


3286.81 +0.74% +24.20

TA关联分析

  • 买入
    操作
  • --
    趋势
  • --
    基本面
你建议本股当前如何操作?
  • 买入
  • 观望
  • 卖出
表情
同时转发

请点击右上角的【...】按钮

选择【浏览器】打开

×