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【半导体】电子行业周报:中国厂商引领全球车载激光雷达市场,LED电影屏加速渗透

原文出处: 上海证券   贡献者:研报专业户

核心观点


市场行情回顾


过去一周(07.01-07.05),SW电子指数下跌2.96%,板块整体跑输沪深300指数2.07pct,从六大子板块来看,电子化学品Ⅱ、光学光电子、半导体、元件、消费电子、其他电子Ⅱ涨跌幅分别为-2.53%、-2.69%、-2.87%、-2.99%、-3.12%、-5.04%。


核心观点


中国厂商强势引领全球车载激光雷达市场,长期或将带动本土关键芯片自给能力。据市场研究机构Yole Group《车载激光雷达2024》报告显示,在2023年的车载激光雷达市场,中国厂商依然领跑全球,禾赛科技、速腾聚创、Seyond(图达通Innovusion)、华为、览沃等中国的激光雷达供应商合力拿下了全球84%的市场。从整个车载激光雷达市场规模来看,2023年全球车载激光雷达市场规模已达5.38亿美元,同比增长79%。预计到2029年将增长至36.32亿美元,年复合增长率高达38%。Yole Group系统拆解高级分析师Benjamin Pussat指出,“快速增长的激光雷达市场对于芯片制造商来说是一个机会,因为大多数芯片供应商都是非中国品牌,应该会从中受益。”不过,他也表示,一些激光雷达的关键芯片,中国的激光雷达厂商也有自研。“因为大批量生产使激光雷达制造商可以设计自己的芯片(ASIC)来取代昂贵的芯片。这也减少了中国制造商对外国芯片制造商的依赖。”


苹果新款AirPods或将配红外摄像头,预计2026年量产。知名分析师郭明錤日前发文称,苹果预计将在2026年量产新款AirPods,这些耳机将配备一种与iPhone Face ID接收端红外摄像头类似的相机模组。这款相机模组能够敏锐地捕捉到用户环境的变化。郭明錤进一步解释称,新款AirPods将能够通过该模组向Apple Vision Pro传递方向信息,并据此调整播放的空间音频平衡,为用户带来更为沉浸式的听觉体验。值得注意的是,新款AirPods红外摄像头的NPI供应商为鸿海,目前年产能规划在1800万至2000万颗之间,这大致相当于1000万个AirPods的产能。然而,实际的市场需求和订单量将取决于届时的市场状况。除了记录环境变化外,这款红外摄像头还蕴藏着更多的可能性。尽管供应链报告并未详细提及,但郭明錤推测,用户未来可能通过手势来控制AirPods,实现更为便捷的操作体验。此外,这款配备红外相机模组的新款AirPods预计将与Apple Vision Pro以及苹果未来的头戴装置无缝配合,共同打造一个更加智能、互联的音频生态系统。


LED电影屏相继落地全国,渗透率提升任重道远。7月1日,四川首家CINITY LED影院·全国首款曲面CINITY LED影院显示屏启幕,而在此前的6月26日,洲明科技打造的透声LED巨幕屏也在南京德基广场新街口国际影城LED厅启幕。2024年5月以来,CINITY LED相继在贵阳、珠海、杭州及南宁落户,影厅随着观众对于高端视听影音体验需求的不断增加及国家政策支持下,LED电影屏市场将进一步得到发展,从落地速度、品牌合作、多方推进品牌营销等举措明显可见。《2024影视与演艺LED显示屏调研白皮书》(后称白皮书)信息显示,随着LED电影屏的加速落地,目前重点关注问题在于合作模式、金融模式、产品价值、运营模式、标准体系。据白皮书说明,如果电影屏渗透到1%,大概就是15亿产值,相当于算XR虚拟拍摄首年爆发整体产值;如果渗透率达到5%,产值就破50亿,相当于当前LED显示屏产值的12%。如今,投影与LED电影屏价格比在1:5+水平,未来LED电影屏要替代投影,价格比需下降至1:1.5左右。我们认为随着LED电影屏技术的成熟和价格的下降,其渗透率有望加速增长,带动产业链相关公司。


投资建议


维持电子行业“增持”评级,我们认为目前电子半导体行业处于周期底部,2024年上半年开始弱修复,下半年有望迎来全面复苏,同时IPO新规下,产业竞争格局有望加速出清修复,产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。我们当前建议关注:半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股,AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技;模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技;建议关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微;Miniled电影屏建议关注奥拓电子;半导体设备材料建议关注华海诚科和昌红科技;折叠机产业链建议关注统联精密及金太阳;建议关注军工电子紫光国微和复旦微电;建议关注华为供货商汇创达。


风险提示


中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。


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