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【通信设备】通信周跟踪:WAIC2024千行百业AI落地加速,国内算力投资确定性加强

原文出处: 山西证券   贡献者:研报专业户

投资要点


行业动向:


本届WAIC参观人数创历史新高,我们看到大模型仍然呈现“百花齐放”的局面,同时垂类行业模型较去年展示更多落地场景,主要集中在客服、搜索、小助手、数字人等应用模式。我们认为当前大模型逐渐落地C端AI手机、AIPC已成共识,而B端的预期差在于商业模式探索已逐渐成熟,运营商、央国企、互联网等强烈推动下有望成为数字经济新引擎。


本届WAIC也展现了众多的算法和AIInfra创新,如异构模型混合训练、万卡集群组网、分布式数据中心混合调度等发展迅速,当前国内智算产业发展的主要矛盾是快速增长的应用与供不应求的算力之间的矛盾。我们认为国内智算投资


在中期仍将保持在较高强度,有望驱动服务器ODM、以太交换机、PCB、高速光模块、高速铜连接行业高增长。持续建议关注浪潮信息、紫光股份、中兴通讯、光迅科技、华工科技、深南电路、华丰科技等。


中国电信日前发布了《服务器2024-2025年集中采购项目》预审公告,共13个标包15.6万台服务器,其中GPU服务器1.3万台。我们看到国产服务器(G系列)台数预算占比或仍有提升,达到66.7%。目前,国产CPU服务器包括海光、鲲鹏、兆芯、龙芯、飞腾、申威等多种方案,GPU服务器包括昇腾、寒武纪、海光以及众多创业公司(以推理卡为主)。我们建议关注海光信息、龙芯中科、寒武纪等。


英伟达H20加速卡国内需求有望超预期,一方面反映国产算力产能供不应求,另一方面反映在大规模组网训练以及大参数模型推理上国产卡的通信能力、HBM带宽等仍有进步空间。H20在网络和HBM上与H100基本保持一致,或将再拉动400G/800G高速光模块需求。


市场整体:本周(2024.07.01-2024.07.05)市场整体下跌,上证综指跌0.59%,沪


深300跌0.88%,创业板指数跌1.65%,深圳成指跌1.73%,科创板指数跌1.86%,申万通信指数跌2.79%。细分板块中,周涨幅最高的前三板块为光模块(+3.4%)、运营商(0.3%)、设备商(-1.6%)。从个股情况看,新易盛、浪潮信息、中际旭创、中国电信、中国移动涨幅领先,涨幅分别为+7.18%、+2.64%、+2.63%、+0.49%、+0.47%。金山办公、贝仕达克、瑞可达、电连技术、移远通信跌幅居前,跌幅分别为-13.12%、-9.95%、-9.40%、-9.40%、-8.82%。


风险提示:


海外算力需求不及预期,国内运营商和互联网投资不及预期,市场竞争激烈导致价格下降超出预期,外部制裁升级。


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低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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