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【美容护理】美容护理行业周报:抖音韩束表现亮眼,锦波生物半年报业绩预告高增

原文出处: 东海证券   贡献者:研报专业户

投资要点:


市场表现:(1)美容护理板块:本周沪深300指数下跌0.88%,申万美容护理指数下跌3.46%,行业跑输大盘2.58pcts,涨幅在全部申万一级行业中排倒数第3位。(2)个股方面:本周板块内涨幅前五的个股分别为ST美谷(10.05%)、青岛金王(8.94%)、华熙生物(4.61%)、红棉股份(3.47%)、豪悦护理(2.18%);本周板块跌幅前五的个股分别为珀莱雅(-8.99%)、润本股份(-7.78%)、爱美客(-6.67%)、贝泰妮(-6.37%)、丸美股份(-6.36%)。


重要公告及新闻:


爱美客注射用A型肉毒毒素获批。7月3日,公司发布公告称公司申请的境外生产药品注册上市许可已获受理,产品名称为注射用A型肉毒毒素。此次注射用A型肉毒毒素上市后将与公司现有医疗器械产品相互协同,提供更完善的医疗美容产品供应,满足日益多元化的市场需求,提升品牌影响力和核心竞争力。


锦波生物2024年半年度业绩预告表现亮眼。7月3日,公司发布2024年半年度业绩预告,公司2024年上半年预计实现归母净利润2.9-3.1亿元,同比+165%-183.28%。Q2单季度预计实现归母净利润1.9-2.1亿元,同比增长186.36%-216.67%。公司业绩表现亮眼,主要产品薇旖美作为国内目前重组胶原产品的唯一三类械产品,具有先发优势,市场地位高,同时公司积极拓展自身矩阵。在推出“极纯”4mg的基础上又拓展“至真”10mg型号,且推出3+17型联合治疗方案等,通过多型别及联合应用、拓展适应症等方向不断发展。


抖音上半年美妆排行榜出炉,韩束表现亮眼。2024上半年,抖音美妆大爆发,青眼情报数据显示,2024年1-6月抖音化妆品类目GMV达1090.13亿元,同比增长34.57%。从主要品类来看,护肤与彩妆香水仍是美妆的主要类目,在抖音市场份额占比达61.2%/25.7%。护肤、彩妆香水、身体护理清洁、洗发护发上半年均实现同比双位数增长,其中彩妆香水同比增速超40%。具体到美妆类目品牌榜来看,上半年抖音美妆TOP20品牌中国产品牌占据主导地位,总GMV占TOP20品牌GMV的61.18%。韩束以同比263.3%的增速实现了34.49亿元的GMV,远超珀莱雅、欧莱雅,断层领先,成为抖音美妆第一。此外国产品牌温博士、娇润泉以788%/626%的同比增速,强势跻身TOP20行列,实现了跨越式的增长。


投资建议:化妆品消费者消费趋于平常化、理性化,珀莱雅、巨子生物等优质国货品牌不断崛起,积极推陈出新,我们认为国产渗透率提升仍有空间,建议关注自身产品力强、消费者认可度高的标的珀莱雅。


医美板块供需双发展、渗透率提升、合规化趋严、国产替代率提升的仍为医美赛道的主旋律,重组胶原蛋白、再生类等新兴赛道具备布局价值,推荐关注合规产品线丰富的龙头企业爱美客以及积极布局医美赛道的江苏吴中。


风险提示:宏观环境影响、行业竞争加剧、新品推出不及预期、消费者需求变化。


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