微信扫码登录
自选
APP下载
扫一扫,下载

【食品饮料】食品饮料行业2024年下半年投资策略:发展进入新阶段,不宜抱守旧逻辑

原文出处: 中原证券   贡献者:研报专业户

投资要点:


以2021年8月为界碑,食品饮料板块开启下跌行情,被动结束了被市场高估值和高聚焦的阶段,以及开启了市场蓝筹从估值上升转而进入泡沫去化、估值回落、受关注度降低的新阶段。2024年1月1日至6月28日期间,上证50和红利指数分别上涨0.53%和2.44%,而消费板块仍然延续了下跌的趋势,反映了传统工业和央国企价值重估以及倡导企业分红的政策背景,也反映出市场避险情绪渐浓。


疫情之后,全球几大阵营的对抗加剧,“去全球化”思潮泛滥,发达国家增强了对核心技术的保护力度。科技是第一生产力,也是社会经济增长的源头动力。中国企业在科技领域实现突破,并引领经济进入全新发展阶段,是较为清晰的发展路径。在这样的背景下,市场资金流向科技板块蔚然成势。在存量资金的博弈下,流入科技板块的资金增加,意味着食品饮料作为传统的热门蓝筹,很难像过往时期那样获得资金加持。市场主题从以白酒为代表的食品饮料向科技创新更张易弦,资本市场必将与时代同步,并配合新阶段的要求,与实体经济共同完成升级换挡的历史任务。


历史上,食品饮料板块的表现与社会消费增速、基建和房地产投资增速等宏观指标有一定关联,因而从宏观维度也可以解释食品饮料板块的表现。消费增长降速的大环境下,食品饮料消费作为消费的重要部分,其增长走弱是难以逆转的趋势。在经济从“高速发展”向“高质量发展”的换挡阶段,伴随房地产从核心地位退居于辅助地位,未来的白酒增量有待新的需求来承接。


投资策略:我们认为,食品饮料板块的未来表现是结构性的,大级别行情难以再现。下半年,行业指数即使反弹,幅度也将有限。对于板块应看淡、看平,摒弃“抄底”思维,并以寻找阶段的、点状的机会为主。尽管食品饮料板块呈现系统性上涨行情的机会并不大,但是行业自身的发展以及上市公司的基本面均偏乐观,表现为:行业不断裂变出新的细分市场和从业领域;在增长降速的同时上市公司的盈利却大幅优化、对成本的控制能力更强;以及,在消费环境的逆风阶段部分消费品类的周转率不降反升。对于2024年下半年,我们建议从以下几个方面入手选股:一,盈利稳定、股利较高的上市公司提供了“类债”的投资机会,可作为重点配置。二,保健品、调味酒、软饮料、烘焙、零食等细分市场仍保持了较高增长。三,把握传统蓝筹股中存在的超跌机会。2024年下半年行业投资组合如下:零食板块推荐劲仔食品;预制菜推荐千味央厨;烘焙推荐立高食品;酵母板块推荐安琪酵母;保健品推荐仙乐健康。


风险提示:市场风险:股价超跌或PEG值位于良好区间并不意味着股价将要触底反弹,板块行情启动仍需要多种因素的共同作用;行业风险:细分领域的较高增长由过往数据提供,并不意味着未来一定会延续。


18943.47 +0.18% +33.35
你建议本股当前如何操作?
  • 买入
  • 观望
  • 卖出
表情
同时转发

【酿酒行业】食品饮料行业周报:板块逐步企稳,关注业绩预告向好标的

【食品饮料】茶饮专题:供应链建设正当时,深度赋能企业发展

【酿酒行业】食品饮料行业周报:大众品业绩不乏亮点,啤酒软饮零食表现优异

【商业百货】商贸零售行业跟踪报告:6月社零同比+2.0%,增速较5月回落

【食品饮料】中国现制饮品行业数据库系列报告:中国现制饮品行业2024年第1季度洞察(摘要版)

【老白干酒】甲等金奖铸就品质,武陵酒飘香复兴在途

价值与成长:华尔街技术分析师关注的分歧路径

博通公司在人工智能领域具有优势——分析师强调2024年增长

等同于暂停IPO!本周一(3月25号),大盘或将继续下跌?

低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

请点击右上角的【...】按钮

选择【浏览器】打开

×