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【煤炭行业】煤炭行业周报(7月第1周):电煤消费同比偏低,动力煤价短期企稳

原文出处: 国信证券   贡献者:研报专业户

报告摘要


1.煤炭板块收涨,跑赢沪深300指数。中信煤炭行业收涨0.37%,沪深300指数下跌0.88%,跑赢沪深300指数1.25个百分点。全板块整周18只股价上涨,16只下跌,3只持平。诚志


股份涨幅最高,整周涨幅为4.17%。


2.重点煤矿周度数据:中国煤炭运销协会数据,6月28日-7月4日,重点监测企业煤炭日均销量为718万吨,周环比减少2.6%,年同比减少0.5%。其中,动力煤周日均销量较上周减少2.2%,炼焦煤销量较上周增加0.6%,无烟煤销量较上周减少9.5%。截至7月4日,重点监测企业煤炭库存总量(含港存)2719万吨,周环比增加5.3%,年同比减少1.4%。今年以来,供给端,重点监测企业煤炭累计销量132779万吨,同比减少4.48%;其中动力煤、焦煤、无烟煤累计销量分别同比减少2.97%、减少12.02%、减少6.28%。需求端,电力、化工、钢铁行业累计耗煤分别同比减少1.79%、增加10.58%、减少2.63%。


3.动力煤产业链:价格方面,环渤海动力煤(Q5500K)指数715元/吨,周环比下跌0.28%,中国进口电煤采购价格指数1040元/吨,周环比上涨0.58%。从港口看,秦皇岛动力煤


价格周环比下跌0.82%,黄骅港周环比下跌0.92%,广州港周环比下跌0.55%;从产地看,大同动力煤车板价环比下跌0.69%,榆林环比下跌2.33%,鄂尔多斯环比下跌0.76%;澳洲纽卡斯尔煤价周环比下跌1.5%。库存方面,秦皇岛煤炭库存598万吨,周环比减少1万吨;北方港口库存合计3421.7万吨,周环比减少50.3万吨。


4.炼焦煤产业链:价格方面,京唐港主焦煤价格为2070元/吨,周环比上涨0.98%,产地柳林、吕梁、六盘水主焦煤价格周环比持平;喷吹煤价格1200元/吨,周环比持平;澳洲峰景煤价格周环比上涨7.49%;焦煤期货结算价格1581.5元/吨,周环比上涨1.41%;主要港口一级冶金焦价格2140元/吨,周环比持平;二级冶金焦价格1940元/吨,周环比持平;螺纹价格3520元/吨,周环比上涨1.15%。库存方面,京唐港炼焦煤库存85.5万吨,周环比持平;独立焦化厂总库存928.3万吨,周环比增加16.04万吨(1.76%);可用天数10.2天,周环比持平。


5.煤化工产业链:中国煤炭市场网数据,煤化工耗煤量环比-0.1%,甲醇/合成氨/PVC/纯碱/乙二醇周用煤分别环比-2.0%/+5.1%/-3.0%/-3.2%/+2.2%。阳泉无烟煤价格(小块)1170元/吨,周环比下跌50元/吨;华东地区甲醇市场价2537.14元/吨,周环比下跌1.23元/吨;河南市场尿素出厂价(小颗粒)2300元/吨,周环比下跌20元/吨;纯碱(重质)纯碱均价2137.5元/吨,周环比下跌68.75元/吨;华东地区电石到货价2716.67元/吨,周环比下跌100元/吨;华东地区聚氯乙烯(PVC)市场价5783.64元/吨,上涨18.64元/吨;华东地区乙二醇市场价(主流价)4714元/吨,周环比上涨81元/吨;上海石化聚乙烯(PE)出厂价9350元/吨,周环比持平。


6.投资建议:动力煤价继续小幅回落,焦煤价上涨,化工煤需求高位,铁水周产量小幅减少至239万吨。动力煤方面,天气逐渐转热,日耗增加,电厂维持高库存策略,旺季预


期等支撑动力煤价格,但受南方降雨偏多以及今年水电较好等的影响,电煤消费较去年偏低,致动力煤价持续小幅下跌;铁水周产量小幅减少,焦煤期货价格、现货价格均上涨,库存上涨但仍在低位;化工品价格涨跌不一,用煤需求高位。预计随着旺季到来,电煤消费环比增加同比下降,同时下游库存较高,煤价向上动力不够,考虑股息较高,维持行业“优大于市”评级。布局焦煤、动力煤公司,关注焦煤公司平煤股份、淮北矿业、山西焦煤、盘江股份、金能科技、美锦能源,动力煤公司中国神华、陕西煤业、中煤能源;关注煤机龙头天地科技。


7.风险提示:海外经济放缓;产能大量释放;新能源的替代;安全事故影响。


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低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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