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【工程机械】机械行业研究:看好船舶、工程机械、机床和矿山机械

原文出处: 国金证券   贡献者:研报专业户

行情回顾


本周板块表现:上周(2024/07/01-2024/07/05)5个交易日,SW机械设备指数下跌3.52%,在申万31个一级行业分类中排名第30;同期沪深300指数下跌0.88%。2024年至今表现:SW机械设备指数下跌16.09%,在申万31个一级行业分类中排名第18;同期沪深300指数上涨0%。


核心观点:


6月造船价持续上行,中国造船份额持续提升。价格端,根据克拉克森,全球新造船价格自21Q1持续上涨,24年6月全球新船价格指数达187.23,同比+9.55%,环比+0.43%。其中油船/集装箱船/散货船价格指数分别同比增长8.65%/9.31%/6.18%,环比增长1.36%/0.50%/0.52%。成本端,6月上海20mm造船板平均价格同比-7.32%,环比-1.06%,船价与钢价剪刀差继续拉大,看好公司未来盈利能力持续提升。此外,1H24中国造船新接订单4491万载重吨,全球份额达74.96%,份额较23年底提升10.28pcts,中国造船竞争力持续提升,建议关注国内造船企业龙头中国船舶和船用低速发动机龙头中国动力。


6月装挖内销数据继续保持高增长,电动化装载机渗透率环比再提升。1)挖机:根据工程机械工业协会数据,24M6挖机销量为16603台,同比+5.31%;其中国内市场挖机销量7661台,同比+25.6%(连续四个月保持内销增长),出口挖机销量8942台,同比-7.51%。2)装载机:24M6国内装载机销量为10794台,同比+26.2%;其中国内市场装载机销量5296台,同比+22.6%,装载机出口销量5498台,同比+29.8%;其中6月电动装载机销量1570台,电动化渗透率达到14.5%,环比+1.8pcts。国内装载机电动化率持续提升,我们看好装载机电动化的长期趋势,关注电动化装载机放量对于主机厂的利润拉动。建议重点关注柳工、三一重工、徐工机械、中联重科。


机床行业5月景气度复苏,国内市场数据整体回暖,新签订单增幅转正,在手订单跌幅收窄,日本出口中国机床订单高增长:1)根据机床工具工业协会数据,1-5月协会重点联系企业营收同比下降2.3%,降幅相比1-4月收窄0.7pcts,利润总额同比下降3.6%,降幅相比1-4月收窄0.1pcts。金属加工机床新签订单同比增长3.9%,增幅相比1-4月提升8.8pcts,在手订单同比下降7.4%,降幅相比1-4月收窄7.3pcts。出口额85.6亿美元,同比增长1.8%,增幅相比1-4月扩大0.8pcts。2)日本来自中国机床订单高增长,根据日本机械工具协会数据,5月日本出口中国订单279.87亿日元,同比增长19.05%,环比增长5.37%,连续4个月环比增长。


根据商务部信息,智利铜业委员会(Cochilco)发布报告显示,2023-2034年,智利铜产将增长20.7%,预计到2034年,年产量将达643万吨,平均年增长率约为1.7%,同时铜矿开采所需电能将增长31.4%至34.2太瓦时,矿山老化和矿石品位下降导致铜精炼用电量将大幅提升,对应的矿山机械需求我们预计也会保持持续增长。铜、金作为矿山机械核心下游目前价格较高,有望支撑后续资本开支继续增长,行业保持高景气,看好本轮中国矿山机械企业出海机会,建议关注国产矿山磨机龙头中信重工、橡胶耐磨备件龙头企业耐普矿机。


投资建议:


见“股票组合”。


风险提示


宏观经济变化风险;原材料价格波动风险;政策变化的风险。


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低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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