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【软件开发】计算机行业深度研究:乘大模型之风,AI芯片元老寒武纪再度起航

原文出处: 天风证券   贡献者:研报专业户

大模型时代来临,加速计算需求大幅增加


以Transformer结构为主的生成式带动了加速计算的需求突破式增长,随着Scaling law的进一步拓展,Nvidia数据中心的收入从2024财年Q1的43亿美金增加至2025财年一季度的226亿美金,同期超威电脑和DELL的AI服务器收入也大幅增加。我们预计未来针对训练和推理的AI算力需求有望长时间高景气,据IDC及TheNextPlatform统计,2023年全球AI服务器市场规模预计将超500亿美元,2027年预计将超946亿美元。在这一场科技盛宴中,Nvidia凭借前瞻的布局、CUDA生态的壁垒、从P100到未来R100芯片的快速迭代以及完善的集群产品占据了主要的市场地位。


美国限制叠加对AI算力的需求,自主可控的AI芯片公司有望重新占领部分国内市场,寒武纪凭借优秀的软硬件能力有望脱颖而出


美国从2022年开始逐步加强对国产AI芯片的限制,从将国内AI芯片企业列入实体清单到限制Nvidia的芯片出口,国内企业获取海外算力的难度日渐加大,同时从2024年开始,运营商和地方政府不断加强对算力基础设施的建设力度,政策上也在不断扶持自主算力,在此背景下针对自主可控的AI算力的需求呼之欲出。参考海外市场,在这一广阔的市场机遇中,市场份额有望相对集中但难以一家独大,除去英伟达,我们看到Google和AMD都在努力提升自身芯片的能力。


寒武纪是AI芯片的元老,自2016年成立至今,从AI芯片授权走向自研云端AI芯片并形成了完整的软硬件产品与生态


寒武纪成立于2016年,创始人兼董事长陈天石博士在中科院时就参与到AI芯片的学术前沿研究并发表多篇论文,Google在随后发表的论文中也参考了陈天石博士的研究成果。公司从芯片IP授权起步,逐步设计并自研了包括边缘产品线、云端产品线在内的多款芯片,并从底层自建了完善的软件体系,包括底层Runtime、构建算子的编程语言BANG和较为完备的算子库。目前,智能计算集群系统业务和云端芯片构成了主要的收入来源,2023年公司实现营业收入7.09亿元。作为领先的国产AI芯片企业,寒武纪拥有较强的产品研发能力和较高的市占率,在AI算力需求高速增长、自主可控的AI算力需求不断加速、算力基础设施有望加速建设的背景下,寒武纪有望成为国内自主AI算力供应商中的主要参与者。


建议关注:


自主AI算力的国内企业:寒武纪


风险提示:AI算力景气度下降的风险、公司产品供应端的风险、AI芯片竞争加剧的风险、客户集中度较高的风险


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低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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