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【汽车零部件】汽车与汽车零部件行业:把握向上的力量

原文出处: 国元证券   贡献者:研报专业户

报告要点:


1-5月行业利润同增18%,内卷之中持续向前


2024年1-5月的汽车行业收入38,966亿元,同比增7%;成本34,099亿元,增7%;利润2,047亿元,同比增17.9%;汽车行业利润率5.3%。与之对应,规模以上工业企业实现营业收入53.03万亿元,同比增长2.9%;发生营业成本45.27万亿元,增长3.0%;营业收入利润率为5.19%,同比提高0.02个百分点。汽车行业增速显著跑赢工业整体水平,利润率略高于工业企业平均水平。内卷之中仍然蕴含积极的力量。


上半年行业同增6%,新能源持续快速增长


今年上半年乘用车累计零售982.8万辆,同比增长3%,累计批发1171.4万辆,同比增长6%。其中新能源累计零售411.9万辆,同比增长33%;厂商批发461.2万辆,同比增长30%。符合我们年度预期水平。新能源汽车仍是乘用车增长的关键力量。


震荡之下持续前行,市场结构性价值显现


二季度以来行业震荡下跌,市场结构性价值逐渐凸显。截至7月6日SW汽车行业293家上市公司中(含B股公司),市值/货币资金比率2倍以内企业26家,1.5倍以内15家,市值低于最新一期货币资金企业7家。26家市值/货币资金比率2倍以内企业中,截至2024年7月5日收盘价,股息率2%以上的13家;15家市值/货币资金比率1.5倍以内企业中股息率2%以上企业9家。从价值投资角度看,部分企业低估值特征显现。


投资建议:


关注汽车行业激烈竞争背后持续向上的力量。关注优质低估值企业向上反弹的机会。


风险提示:


经济复苏不及预期风险,政策支持力度不及预期风险,行业竞争加剧超预期风险等。


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低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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