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【农牧饲渔】农业行业周报:本周猪价恢复上行,后续利润弹性或超预期

原文出处: 中国银河   贡献者:研报专业户

核心观点


本周农业板块表现强于沪深300:7.1-7.5农林牧渔指数上涨0.25%,在SW级行业中居第9位;同期沪深300下跌0.88%。各子行业中,渔业(+1.90%)、饲料(+1.44%)涨幅居前,而动保(-2.82%)、养殖业(-0.43%)表现靠后。个股方面,辉隆股份、神农科技、保龄宝涨幅居前。


生猪养殖:7月5日生猪养殖板块PB为3.40倍,周环比持平,处于历史相对低位区间。根据博亚和讯,7月5日生猪价格18.51元/kg,周环比+4.69%;15kg仔猪价格49.79元/kg,周环比-3.84%。根据涌益咨询,商品猪周度出栏体重125.39kg,周环比-0.25%。7月5日自繁自养生猪养殖利润328.42元/头,盈利周度环比扩大43.22元/头。从生猪出栏看,23年12月-24年5月全国新生仔猪数量同比-7%,意味着后续生猪出栏量同比下行。站在当前时点,猪价已处于上行过程中,同时成本中框下移,养殖利润弹性有望超预期。建议在短期回调时积极布局生猪养殖板块,叠加考虑优秀猪企持续降本中,本轮养殖利润有望超市场预期,重点关注温氏股份、牧原股份、天康生物等。


肉鸡养殖:7月5日肉鸡养殖板块PB为1.64倍,周环比-4.65%,处历史低位区间。1)黄羽鸡:产能端低位等多因素或将推动黄鸡价格上行,头部企业成本优势叠加价格好转,盈利弹性有优势,建议积极关注立华股份。2)白羽鸡:根据博亚和讯,7月5日毛鸡均价3.57元/斤,周环比-2.33%;鸡苗价格1.88元/羽,周环比-10.05%;白羽鸡养殖利润-3.08元/羽,亏损周度环比扩大0.3元/羽。根据协会数据,6月23日在产父母代存栏2165.7万套,周环比0.79%;父母代鸡苗销量161.97万套,周环比+3.09%。白鸡行业产能处于调整过程中,可进行板块性关注


饲料:根据汇易网,7月5日玉米现货价2481元/吨,周环比+0.03%:小麦现货价2508元/吨,周环比+0.10%;豆柏现货价3288元/吨,周环比-0.90%。根据博亚和讯,7月5日鱼粉现货价12425元/吨,周环比持平。6月26日,肉鸡饲料均价3.53元/kg;6月27日,育肥猪配合料均价3.54元/kg,自23年9月以来均保持下行趋势。水产饲料方面,重点关注水产品价格走势。个股方面考虑产业链管理能力、研发实力等,建议关注海大集团、粤海饲料。


投资建议:农业板块整体估值处历史相对低位区间。个股建议关注生猪养殖中的温氏股份、牧原股份、天康生物等;黄羽鸡养殖中的立华股份;饲料业务中的海大集团、粤海饲料;动保业务中的科前生物、普莱柯、中牧股份、生物股份等;宠物板块中的乖宝宠物、中宠股份。此外,可关注白羽鸡产能端调整情况及转基因种子市场化进展。


风险提示:畜离价格不达预期的风险,动物疫病的风险,原材料价格波动的风险,政策的风险,自然灾害的风险等


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低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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