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07/08 21:15
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哈药股份(600664)研报解读--信达证券:营销重塑&品牌产品上量,工业业务或可凤凰涅槃

信达证券近期发布了哈药股份(600664)研究报告:“【哈药股份】公司深度报告:营销重塑&品牌产品上量,工业业务或可凤凰涅槃”。以下是【U财经】的直观解读:


操作建议:买入

我们预计公司2024-2026年营业收入分别为168.9亿元、185.74亿元、206.86亿元,同比增速分别约为9%、10%、11%,实现归母净利润分别为4.68亿元、6.21亿元、8.38亿元,同比分别增长19%、33%、35%,对应当前股价的PE分别为15倍、11倍、8倍。首次覆盖,我们给予公司“买入”投资评级。

趋势预测:暂无

合理估值:暂无

基本面:较好

在毛利率端,随着公司两大拳头产品(葡萄糖酸锌口服液+葡萄糖酸钙口服液)恢复增长,叠加高端保健品GNC以及自产保健品等高毛利率品种高速增长,工业毛利率有望呈现逐年提升趋势。在期间费用率端,销售费用及管理费用为工业业务两大重点支出项,2023年公司工业业务销售费用率为35.61%,工业业务管理费用率为14.13%,随着公司控费增效的推进,期间费用率端有望持续优化。

<研报原文> 信达证券--【哈药股份】公司深度报告:营销重塑&品牌产品上量,工业业务或可凤凰涅槃



【延伸】

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据,力求但不保证其准确性、完整性和及时性,不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧,简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

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