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【农牧饲渔】农林牧渔行业周报:本周生猪价格突破18.6元,5月上市猪企出栏同比微降

原文出处: 华安证券   贡献者:研报专业户

主要观点:


本周生猪价格上升至18.64元/公斤,猪价高点值得期待


①本周生猪价格上升7.1%至18.64元/公斤,出栏均重连续三周上行。本周六,全国生猪价格18.64元/公斤,周环比上升7.1%;涌益咨询(5.31-6.6):全国90公斤内生猪出栏占比3.63%,维持低位;全国出栏生猪均重126.13公斤,周环比上升0.21公斤,同比上升4.75公斤,连续三周小幅上行;175kg、200kg与标猪价差分别为0.07元/斤、0.08元/斤;150kg以上生猪出栏占比4.84%,周环比上升0.26个百分点;②仔猪价格连续三周上行。涌益咨询(5.31-6.6):规模场15公斤仔猪出栏价796元/头,周环比上升6.8%,同比上涨40.9%;50公斤二元母猪价格1620元/头,周环比上升1.8%,种猪补栏积极性持续低迷。6月7日,上海钢联7公斤仔猪价格659.52元/头,周环比上涨10.7%,同比上涨41.3%;6月7日,博亚和讯全国52个城市15公斤、20公斤仔猪均价分别为51.6元/公斤、42.68元/公斤,周环比分别上涨10.2%、8.6%,同比分别上涨25.5%、23.3%;③5月15家上市猪企出栏量同比微降0.1%。2024年1-5月,15家上市猪企合计出栏6006.9万头,同比上升5%。2024年5月,15家上市猪企合计出栏1234万头,同比微降0.1%,出栏量(万头)从高到低依次为,牧原股份586、温氏股份237.9、新希望136.7、天邦食品55.63、大北农52、唐人神32.7、天康生物25.4、正邦24.8、京基智农22.8、神农集团18.8、傲农生物14.3、金新农9.5、立华股份9.4、东瑞股份7.0、正虹科技1.3;出栏量同比增速从高到低依次为,立华股份225%、神农集团77%、京基智农53%、东瑞股份28.7%、大北农14.6%、温氏股份13.6%、唐人神10.7%、牧原股份1.7%、天康生物-1%、新希望-5.3%、金新农-12.3%、天邦食品-15.9%、正虹科技-38.9%、正邦-41%、傲农生物-71.4%;④猪价高点值得期待。回顾2021年6月-2022年3月,统计局公布的能繁母猪存栏量累计下降8.3%,受产能去化、延迟配种、二育等多重因素影响,猪价于2022年10月26日达到峰值27.66元/公斤;本轮周期2022年12月-2024年3月累计去化9.1%,2024年4月农业部能繁母猪存栏量环比再降0.1%,猪价高点值得期待,本周涌益、钢联公布5月能繁数据,环比分别提升0.73%、0.43%,涨幅少于预期。站在当前时点,生猪均重126.13公斤,较2022-2023年同期明显偏高,但仍处于可控状况,我们回顾2022年,出栏均重耗时逾5个月从6月末125.4公斤上升至12月7日峰值130.62公斤,本轮周期出栏均重变化需紧密跟踪;⑤估值处历史低位,继续推荐生猪养殖板块。据2024年预测生猪出栏量,温氏头均市值3463元、牧原3737元、巨星农牧5143元、华统3225元、新希望2947元、天康生物2300元、中粮家佳康1911元。一、二线龙头猪企估值多数处历史低位,继续推荐生猪养殖板块,重点推荐温氏股份、牧原股份、巨星农牧、唐人神、天康生物。


本周白羽鸡产品价格降至9270元,黄羽父母代在产存栏创同期新低①本周白羽鸡产品价格降至9270元/吨。2024年第21周(5.20-5.26)父母代鸡苗价格39.81元/套,周环比上涨3.7%;父母代鸡苗销量148.82万套,周环比上涨5.6%。本周五,鸡产品价格9270元/吨,周环比下跌1.4%,同比下降15.3%。白羽肉鸡协会公布月报:4月祖代更新量14.89万套,同比增长34.8%;1-4月祖代更新量43.86万套,同比增长7.7%,其中,进口占比41%,自繁占比59%;4月父母代鸡苗销量548.33万套,同比下降1%,环比下降18.6%;1-4月父母代鸡苗销量2291.58万套,同比增长3.2%;②黄羽父母代在产存栏创2018年以来同期新低。2024年第16周(4.15-4.21):黄羽在产祖代存栏142.26万套,处于2020年以来同期最低水平;黄羽在产父母代存栏1298.8万套,黄羽父母代鸡苗销量97.1万套,处于2018年以来同期新低,2024年黄羽鸡产业链有望获得正常盈利。


24/25年全球玉米、小麦库消处近年低位,大豆处00/01年以来高位①24/25全球玉米库消比处16/17年以来低位。USDA5月供需报告预测:24/25年全球玉米库消比22.1%,预测值较23/24年下降0.1个百分点,处16/17年以来最低水平。中国农业农村部市场预警专家委员会5月报:23/24年全国玉米结余量1333万吨,预测值月环比下降50万吨,结余量较22/23年增至794万吨;24/25年全国玉米产量2.97亿吨,同比增长2.8%,结余量1036万吨,较23/4年下降297万吨;②24/25全球小麦库消比处14/15年以来最低水平。USDA5月供需报告预测:24/25年度全球小麦库消比24.9%,预测值较23/24年下降0.5个百分点,处14/15年以来最低水平;③24/25全球大豆库消比处00/01年以来高位。USDA5月供需报告预测:24/25年全球大豆库消比22.1%,预测值较23/24年度上升2个百分点,处00/01年以来高位。中国农业部市场预警专家委员会5月报:23/24年全国大豆结余变化155万吨,预测值月环比增加61万吨,结余量较22/23年下降约200万吨;24/25年全国大豆产量2054万吨,同比下降1.4%,结余量40万吨,较23/24年下降115万吨。


5月猪用疫苗批签发同比以下降为主,非瘟疫苗进展需持续跟踪2024年5月,猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为,高致病性猪蓝耳疫苗60%、口蹄疫苗5.6%、猪圆环疫苗-24%、猪细小病毒疫苗-28.6%、腹泻苗-39.3%、猪瘟疫苗-43.8%、猪伪狂犬疫苗-48.7%、猪乙型脑炎疫苗-50%。2024年1-5月,猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为,高致病性猪蓝耳疫苗22.9%、口蹄疫苗-0.9%、猪细小病毒疫苗-1.1%、猪乙型脑炎疫苗-4.5%、猪圆环疫苗-15.6%、腹泻苗-19.4%、猪瘟疫苗-31.3%、猪伪狂犬疫苗-51.4%。非瘟疫苗进展需持续跟踪,我们继续推荐普莱柯、科前生物。


风险提示


疫情失控;价格下跌超预期。


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低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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