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【广汽集团】5月集团批发同比-25%,埃安环比改善明显

原文出处: 东吴证券   贡献者:天气巨热无比

广汽集团(601238)


投资要点


公司公告:广汽集团2024年5月乘用车产量为139,990辆,同环比分别-38%/-4%;销量为156,514辆,同环比分别-25%/+17%。其中,1)广汽本田5月产量为32,639辆,同环比分别为-54%/-11%;销量为31,931辆,同环比分别为-41%/+29%。2)广汽丰田5月产量为51,180辆,同环比分别为-35%/+0%;销量为61,088辆,同环比分别为-17%/+25%。3)广汽传祺5月产量为31,176辆,同环比分别为+4%/-5%;销量为32,881辆,同环比为-4%/-13%。4)广汽埃安5月产量24,995辆,同环比分别为-42%/-3%;销量为30,420辆,同环比分别为-32%/+42%。


集团5月批发销量同比-25%。1)分品牌来看,广本广丰批发环比均改善。传祺5月产批同比表现好于集团整体,其中高价值旗舰产品5月销售14486辆,占比44%。埃安5月批发环比改善明显,海外方面,5月7日,广汽埃安泰国工厂185保税区协议签字仪式在泰国曼谷海关总署顺利举行;5月14日,广汽能源科技(泰国)有限公司在曼谷正式注册成立,聚焦新能源汽车充电业务;5月21日,埃安亮相2024马来西亚汽车展,旗下热销车型AIONYPlus正式在马来西亚上市;5月23日宣告进入尼泊尔市场;5月30日广汽埃安香港湾仔品牌门店开业。2)分车辆类型来看,轿车5月产量为59481辆,同环比分别-46%/-7%;销量为56,827辆,同环比分别-35%/+26%。SUV5月产量为66,313辆,同环比分别-33%/-7%;销量为76,276辆,同环比分别-22%/+13%。MPV5月产量为18,471辆,同环比分别-20%/+17%;销量为23,411辆,同环比分别-3%/+13%。3)其他:6月4日,工业和信息化部公布了《进入智能网联汽车准入和上路通行试点联合体基本信息》,广汽集团正式进入智能网联汽车准入和上路通行试点,成为全国首批开展L3自动驾驶上路通行试点的车企之一。


5月集团整体去库。根据我们自建库存体系显示,5月广汽集团整体库存减少,企业当月库存-16,524(较2024年4月),广本/广丰/传祺/埃安企业端库存分别+708/-9,908/-1,705/-5,425辆(较2024年4月)。


盈利预测与投资评级:自主能源生态产业链实现闭环布局:公司聚焦“XEV(混动化)+ICV(智能网联)”和“EV(电动化)+ICV(智能网联)”,全面提升自主创新能力,2024年全年力争实现自主品牌销量超100万辆。合资品牌电动转型加速,产品组合持续优化。我们维持公司2024/2025/2026年归母净利润预期为52.1/66.4/79.5亿元,对应PE为17/14/11倍。维持“买入”评级。


风险提示:乘用车需求低于预期;新能源渗透率提升不及预期等



7.99 -2.08% -0.17

TA关联分析

  • 买入
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  • 较好
    基本面
你建议本股当前如何操作?
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编辑于:06/12 09:12
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  • 天气巨热无比 02/18 15:28
    基本面:较好
    作为广汽自主乘用车重点品牌,广汽传祺2024年持续表现亮眼。1月传祺MPV系列销售1.7万辆,同比+121.2%,连续12个月销量破万;其中,传祺M8、M6月销分别达到6,197、4,933辆,成为1月中国MPV销量冠亚军。

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等同于暂停IPO!本周一(3月25号),大盘或将继续下跌?

低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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