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【煤炭行业】煤炭周报:煤价延续震荡,进口煤量环比下降拐点已现

原文出处: 民生证券   贡献者:研报专业户

煤价延续震荡,进口煤量环比下降拐点已现。本周产地煤价涨跌互现,港口煤价小幅震荡、基本平稳。展望后市,供给方面国内供应受安全事故影响整体或延续收缩趋势,进口端据海关总署数据,2024年5月我国进口煤炭4381.6万吨,环比下降3.2%,同比增长10.7%,海内外煤价倒挂下进口量迎来拐点。发运方面大秦线周均运量维持百万吨左右低位,唐呼线运量略有回升,从而港口库存延续去化,截至6月7日北方港口库存2366.9万吨,周环比下降0.3%,同比下降10.8%。需求方面,近期电厂日耗有所提升、仍处于淡季水平,但市场迎峰度夏预期强烈,港口报价坚挺,6月进入备货关键期,电煤需求有望持续上升。


我们预计短期煤价延续震荡走势,伴随后续旺季需求开启,煤价加速上涨时点或随时启动。板块配置方面,在煤价上行趋势下,考虑山西省产量恢复有望使省内煤炭企业受益量价齐升,建议重点配置板块山西煤企。


焦煤市场弱稳运行。本周焦煤供应受事故及检查影响有所收缩,需求端受近期市场情绪转弱影响,下游观望情绪较浓,焦企多消耗厂内库存为主,钢厂方面铁水产量见顶回落,采购节奏有所放缓但刚需仍有支撑,短期焦煤市场或弱稳运行,后续观察终端需求情况。


成本支撑减弱,焦炭市场弱稳运行。本周伴随原料煤价格下移焦企盈利尚可,但因市场情绪转弱,开工有所下滑,整体供应较为稳定;需求端成材价格继续下行,钢厂铁水产量见顶回落,但刚需仍有支撑,短期焦炭价格成本支撑减弱或弱稳运行,后续关注原料煤及成材价格走势。


投资建议:标的方面,我们推荐以下投资主线:1)产量环比提升、受益煤价上涨,建议关注山煤国际、华阳股份和潞安环能。2)强α属性公司,建议关注晋控煤业和新集能源。3)行业龙头公司业绩稳健,建议关注中国神华、陕西煤业和中煤能源。4)高弹性标的,建议关注兰花科创和兖矿能源。5)稀缺焦煤标的,建议关注恒源煤电、淮北矿业、平煤股份和山西焦煤。


风险提示:1)下游需求不及预期;2)煤价大幅下跌;3)政策变化风险。


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低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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