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06/07 23:15
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江苏银行(600919)研报解读--国联证券:整体延续以量补价,拨备计提维持高位

国联证券近期发布了江苏银行(600919)研究报告:“【江苏银行】整体延续以量补价,拨备计提维持高位”。以下是【U财经】的直观解读:


操作建议:买入

我们预计公司2024-2026年营业收入分别为801.15、893.34、1004.95亿元,同比增速分别为+7.84%、+11.51%、+12.49%,3年CAGR为10.59%。归母净利润分别为320.98、368.49、418.44亿元,同比增速分别为+11.64%、+14.80%、+13.55%,3年CAGR为13.33%。鉴于公司显著的区位优势以及优异的资产质量,根据可比公司估值,给予公司2024E合理估值区间水平为0.60-0.75倍PB,对应的合理价值在8.25-10.31元/股。我们给予公司2024年0.75倍PB,目标价10.31元,维持“买入”评级。

趋势预测:暂无

合理估值:10.31元

我们预计公司2024-2026年营业收入分别为801.15、893.34、1004.95亿元,同比增速分别为+7.84%、+11.51%、+12.49%,3年CAGR为10.59%。归母净利润分别为320.98、368.49、418.44亿元,同比增速分别为+11.64%、+14.80%、+13.55%,3年CAGR为13.33%。鉴于公司显著的区位优势以及优异的资产质量,根据可比公司估值,给予公司2024E合理估值区间水平为0.60-0.75倍PB,对应的合理价值在8.25-10.31元/股。我们给予公司2024年0.75倍PB,目标价10.31元,维持“买入”评级。

基本面:暂无

<研报原文> 国联证券--【江苏银行】整体延续以量补价,拨备计提维持高位



【延伸】

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据,力求但不保证其准确性、完整性和及时性,不构成投资建议。

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  • 国联证券 05/09
    操作:买入
    买入价: --
    我们预计公司2024-2026年营业收入分别为801.15、893.34、1004.95亿元,同比增速分别为+7.84%、+11.51%、+12.49%,3年CAGR为10.59%。归母净利润分别为320.98、368.49、418.44亿元,同比增速分别为+11.64%、+14.80%、+13.55%,3年CAGR为13.33%。鉴于公司显著的区位优势以及优异的资产质量,根据可比公司估值,给予公司2024E合理估值区间水平为0.60-0.75倍PB,对应的合理价值在8.25-10.31元/股。我们给予公司2024年0.75倍PB,目标价10.31元,维持“买入”评级。 【江苏银行】整体延续以量补价,拨备计提维持高位
  • 国联证券 05/09
    估值:10.31
    我们预计公司2024-2026年营业收入分别为801.15、893.34、1004.95亿元,同比增速分别为+7.84%、+11.51%、+12.49%,3年CAGR为10.59%。归母净利润分别为320.98、368.49、418.44亿元,同比增速分别为+11.64%、+14.80%、+13.55%,3年CAGR为13.33%。鉴于公司显著的区位优势以及优异的资产质量,根据可比公司估值,给予公司2024E合理估值区间水平为0.60-0.75倍PB,对应的合理价值在8.25-10.31元/股。我们给予公司2024年0.75倍PB,目标价10.31元,维持“买入”评级。 【江苏银行】整体延续以量补价,拨备计提维持高位
  • 华安证券 05/01
    操作:买入
    买入价: 8.08
    宏观经济复苏波动反复、金融让利背景下,银行业整体面临息差收窄压力,当前阶段“稳”比“进”更为重要。供给端来看,江苏银行经营韧性较强,资产质量持续改善,与同规模银行相比、城商行同业相比成长性凸显;需求端来看,江苏地区信贷景气度高、金融机构竞争激烈,江苏银行对公业务优势突出、扩表强劲,结构持续调优,具备内生可持续增长潜力。2023年10月完成可转债转股、2024年新任管理层陆续调整到位,我们认为江苏银行已完成了“以进促稳”中“进”的篇章,由高速增长时期正式步入高质量增长时期,投放更实、结构更优、包袱更轻、分红更高,未来“穿越周期的稳”将成为发展主基调。根据2023年年报、2024年一季报调整盈利预测,预计江苏银行2024-2026年营收分别同比增长6.78%/5.35%/5.19%,归母净利润分别同比增长6.82%/8.74%/9.92%,在可比银行中仍具备明显的比较优势,维持“买入”评级。 【江苏银行】以进促稳,高速增长步入高质量增长新阶段
  • 美股观察 2023/12/14 11:34
    素质:中等
    盈利同比表现来看,24年上市银行盈利增速或将呈V型走势。
  • 美股观察 2023/12/14 11:34
    操作:买入
    买入价: 6.58

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